11月4日A股大盘走势预测

2058

一、大盘走势：政策与情绪共振下的技术性修复

1. 技术面与量能特征

- 关键点位突破：上证指数11月3日放量上涨0.55%至3976.52点，站稳10日均线（3962点）并逼近5日均线（3984点），日线级别MACD红柱缩短、KDJ指标向下趋缓，显示短期调整压力释放。周线级别MA5均线（3923点）与MA10均线（3883点）形成金叉后继续向上，且成交量连续5日超2万亿元，技术面存在修复需求。若开盘半小时成交额超4500亿元且北向资金持续净流入，有望冲击4000点整数关口；若缩量至2万亿元以下，可能回踩3965点确认支撑。
​
- 资金结构分化：主力资金单日净流出376亿元，但生肖马字股、海南自贸区、烟花概念等主题板块逆势净流入，显示资金正从高估值科技股转向政策催化的题材板块。北向资金持续净买入，中国平安、招商银行等金融股获重点配置，而算力硬件、存储芯片等权重科技股遭抛售 。

2. 政策与流动性环境

- 中长期政策红利：海南自贸港封关运作倒计时（2025年12月18日），“零关税”商品范围扩大至6600个税目，加工增值免关税政策降低企业成本，直接利好海南本地消费、物流及基建板块 。国务院部署加快新场景大规模应用落地，人工智能、低空经济等新兴产业获政策加码，为市场提供长期逻辑支撑。
​
- 短期流动性宽松：央行连续八月加量续作MLF，10月流动性净投放达6000亿元，市场资金面充裕。但需警惕美联储11月利率决议表态（未明确时间）可能引发的外资波动，若美元走强或政策转向预期升温，可能压制市场情绪 。

3. 外围与产业催化

- 美股传导效应：重点11月3日晚美股三大指数表现，如权重科技股持续上涨，会对A股科技板块形成正面效应。但针对前期涨幅过高的A股权重科技龙头，需谨慎关注。
​
- 产业事件驱动：海南封关政策落地、国外圣诞节烟花爆竹出口刺激、冬季冰雪赛事等事件，直接催化海南自贸区、烟花概念及冰雪概念板块反弹 。

二、活跃板块：政策主题与资金轮动下的结构性机会

1. 生肖马字股：资金聚焦与题材炒作共振

- 核心逻辑：临近2026年丙午马年，市场对生肖主题炒作升温。罗牛山（000735）因赛马项目预期及海南自贸港政策叠加，11月3日主力资金净流入1.58亿元，占总成交额24.45%，股价放量涨停 。海马汽车（000572）作为海南唯一新能源乘用车生产商，受益于离岛免税政策扩容及氢能业务突破，主力资金净流入4948万元，股价涨停。
​
- 资金验证：板块主力资金净流入1.70亿元，罗牛山、海南橡胶、新华都等标的获重点配置，显示游资与机构资金形成合力。若11月4日开盘半小时板块成交额超50亿元且龙头股持续涨停，可能吸引增量资金跟风。
​
- 风险提示：需警惕部分标的业绩不及预期（如罗牛山前三季度净利润同比下降49.56%）及题材炒作退潮风险，建议优先关注海南本地标的（海马汽车、罗牛山）。

2. 海南自贸区：封关政策落地与消费回流加速

- 核心逻辑：海南自贸港封关运作进入倒计时，“零关税”商品范围扩大至6600个税目，加工增值免关税政策降低企业成本，直接利好本地消费、物流及基建板块 。海马汽车（000572）、海南发展（002163）等标的因政策红利及资金流入，11月3日股价涨停，板块主力资金净流入9.27亿元。
​
- 资金动向：中国中免（601888）作为离岛免税龙头，11月3日成交额19.53亿元创年内新高，主力资金净流入9472万元，技术面突破年线压制，短期有望延续强势 。海南机场（600515）、海汽集团（603069）等运营主体受益于客流增长，资金流入显著。
​
- 操作策略：若11月4日海南板块放量突破前期高点，可轻仓参与海南发展、中国中免等龙头，同时关注海南矿业（601969）等资源类标的的补涨机会。

3. 烟花概念：政策松绑与旺季需求启动

- 核心逻辑：浙江乐清发布2025年度烟花爆竹零售经营布点方案，放宽零售许可条件并扩大布点范围，直接刺激烟花生产及销售企业 。壶化股份（003002）作为民爆龙头，11月3日主力资金净流入941.92万元，股价上涨2.14%，技术面形成“红三兵”形态。民爆光电（301362）、ST熊猫（600599）等标的获资金试探性介入。
​
- 政策催化：随着元旦、春节临近，多地可能放宽烟花爆竹燃放限制，叠加环保型冷焰火技术推广，行业需求有望超预期。若11月4日板块放量突破年线，可跟进壶化股份、易普力（002096）等标的。
​
- 风险提示：需关注地方政策落地不及预期及环保监管趋严风险，建议优先选择具备技术优势的龙头企业。

4. 冰雪概念：赛事驱动与冬季旅游旺季

- 核心逻辑：入冬后冰雪赛事及冰雪运动的推广普，呼伦贝尔与哈尔滨联合推介冬季文旅产品，直接催化冰雪旅游及装备板块 。长白山（603099）作为东北冰雪旅游龙头，11月3日主力资金净流入2736万元，股价上涨3.24%，技术面突破前期高点。雪人股份（002639）、冰轮环境（000811）等装备企业获资金关注。
​
- 资金验证：板块主力资金净流出1769.91万元，但长白山、凯撒旅业（000796）等标的逆势流入，显示资金对政策与旺季需求的认可。若11月4日板块成交额超100亿元且龙头股持续走强，可积极参与。
​
- 操作策略：关注长白山、凯撒旅业等旅游标的，以及雪人股份、冰轮环境等装备企业，若板块放量突破年线，可跟进中线布局。

三、总结

11月4日A股在政策、流动性及外围波动共振下，大概率延续震荡反弹趋势，上证指数波动区间或为3965-3995点，创业板指围绕3200点争夺。活跃板块聚焦生肖马字股、海南自贸区、烟花概念及冰雪概念，投资者可把握低吸机会，但需警惕量能不足导致的冲高回落。中长期来看，政策底与流动性宽松环境为市场提供支撑，结构性机会仍值得挖掘。