11月5日A股大盘走势预测

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一、大盘走势：政策托底与资金分化下的结构性机会

1. 技术面与量能特征

- 短期调整压力释放：上证指数11月4日下跌0.41%至3960.19点，失守5日均线（3978点）及10日均线（3966点），但仍站在20日均线（3929点）上方，日线级别MACD红柱缩短、KDJ指标向下钝化，显示调整空间有限。深成指与创业板指跌幅较大（分别-1.71%、-1.96%），主要受科技成长股拖累，但宁德时代等权重股尾盘出现资金承接迹象。
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- 成交量萎缩制约反弹高度：沪深两市合计成交额1.93万亿元，较前一交易日减少1945亿元，北向资金小幅净流入但主力资金净流出1066.46亿元，显示市场谨慎情绪升温。若11月5日成交额回升至2万亿元以上且北向资金单日大幅净流入，有望带动指数反弹至3978点；若缩量至1.8万亿元以下，可能回踩3929点确认支撑。

2. 政策与流动性环境

- 中长期政策红利支撑：央行11月4日公告开展7000亿元3个月期逆回购操作，叠加前期释放的万亿流动性，市场资金面维持宽松 。“十五五”规划建议明确科技自立自强战略，半导体设备、AI芯片等高端制造领域获政策持续加码，为市场提供长期逻辑支撑。
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- 短期需警惕外部风险：美联储11月利率声明临近（未明确时间），若释放鹰派信号可能引发外资波动。11月4日北向资金虽小幅净流入，但吉视传媒等个股遭抛售，显示外资偏好转向低估值防御板块。

3. 板块轮动与资金动向

- 资金避险与政策驱动特征显著：11月4日银行板块逆势上涨1.2%（主力净流入150亿元），煤炭、公用事业等防御性板块表现坚挺，而半导体、电力设备等成长板块主力净流出超100亿元。福建本地股（如平潭发展、厦门港务）因两岸融合政策涨停潮，显示资金正从高位题材转向政策催化的区域主题。

二、活跃板块：政策主题与资金共振下的结构性机会

1. 海峡两岸概念：政策红利释放与资金抢筹共振

- 核心逻辑：
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- 政策持续加码：国家移民管理局自11月20日起扩大可签发台胞通行证口岸至100个，叠加《推动两岸融合发展示范区建设方案》细则落地，平潭综合实验区“台胞第二生活圈”加速形成 。
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- 资金高度活跃：11月4日板块10余股涨停，平潭发展（13天10板）、海峡创新（20CM涨停）主力资金分别净流入9734万元、6.78亿元，福建水泥、厦门港务等标的成交额创年内新高。
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- 业绩弹性凸显：厦门港务（000905）三季报净利润同比增长51.29%，平潭发展（000592）与中国中免合作的免税业务进入试运营阶段，业绩与政策形成共振。
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- 重点标的：
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- 平潭发展（000592）：两岸融合标杆，11月4日成交额31.16亿元创历史天量，主力资金净流入9734万元，技术面突破前期高点，有望持续上涨。
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- 海峡创新（300300）：“两岸融合+算力”双概念，三季报净利润同比增长118.99%，11月4日成交额34.87亿元创年内新高，技术面形成“多方炮”形态。
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- 厦门港务（000905）：港口物流龙头，受益于航海装备大会项目落地，11月4日成交额8.5亿元，股价突破5、10日均线，有望继续新高。
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- 风险提示：需关注台海局势变化对区域经济的影响，以及部分标的高波动风险（如平潭发展近30日振幅达78%）。

2. 冰雪概念：业绩兑现与冬季旅游旺季启动

- 核心逻辑：
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- 政策与需求共振：《中国冰雪产业发展研究报告（2025）》显示产业规模已突破万亿元，北方雪场陆续开放，长白山、亚布力滑雪场预订量同比增长40%，冰雪装备（雪人股份）、冰雪旅游（长白山）进入业绩兑现期。
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- 资金逆势布局：11月4日板块主力资金净流入3.49亿元，雪人集团（002639）强势涨停，长白山（603099）、凯撒旅业（000796）资金流入显著，显示游资提前布局旺季行情。
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- 业绩支撑明确：雪人股份三季报净利润同比增长16.63%，上半年扣非净利润暴增60.23%，技术面突破年线压制，短期上涨动能强劲。
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- 重点标的：
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- 雪人集团（002639）：制冰设备全球龙头，中标北京冬奥会多个场馆项目，11月4日收盘价12.45元，动态市盈率68倍，若冰雪装备采购旺季超预期，有望迎来估值切换。
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- 长白山（603099）：东北冰雪旅游龙头，11月4日成交额3.34亿元创年内新高，主力资金净流入2736万元，技术面突破前期高点。
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- 冰轮环境（000811）：冰雪场馆制冷系统供应商，11月4日主力资金净流出1780万元，股价站稳60日均线，有望继续上涨。
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- 风险提示：需警惕暖冬天气对雪场运营的冲击，以及部分标的高估值风险（如长白山PE超100倍）。

3. 海南自贸区：政策落地与资金分歧中的博弈机会

- 核心逻辑：
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- 封关政策倒计时：海南自贸港封关运作进入最后44天（2025年12月18日），“零关税”商品范围扩大至6600个税目，加工增值免关税政策降低企业成本，直接利好本地消费、物流及基建板块 。
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- 资金博弈加剧：11月4日板块主力资金净流入1.70亿元，但海南发展（002163）主力净流出3.29亿元，中国中免（601888）、海南机场（600515）资金流出显著，显示部分资金获利了结。
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- 产业协同效应增强：中国中免与平潭发展签署战略合作协议，计划在平潭中福广场开展免税业务，叠加海南自贸港“零关税”清单扩容，区域商业价值重估确定性增强 。
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- 重点标的：
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- 海南发展（002163）：幕墙工程龙头，参股海口日月广场免税店，11月4日成交额25.69亿元创年内新高，主力资金净流出3.29亿元但尾盘有承接迹象，短期若突破15.75元高点可轻仓试错。
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- 海汽集团（603069）：拟转型“交通+免税”模式，受益于离岛免税客流增长，11月4日成交额7.64亿元，股价盘整后有望继续向上。
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- 海南机场（600515）：三亚凤凰机场、海口美兰机场运营主体，免税店租金收入占比超20%，11月4日成交额18.48亿元，外资持股比例升至3.2%，具备防御性配置价值。
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- 风险提示：需警惕免税商品价格战导致利润率下滑，以及海南本地疫情反复影响客流。

4. 生肖马字股：题材炒作退潮中的结构性机会

- 核心逻辑：
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- 短期情绪驱动：临近2026年丙午马年，市场对生肖主题炒作升温，但11月4日赛马概念板块主力资金净流出0.78亿元，仅三羊马（001317）、珠江钢琴（002678）等少数标的逆势流入，显示资金分歧加大 。
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- 政策与业绩支撑有限：罗牛山（000735）赛马项目仍处规划阶段，前三季度净利润同比下降49.56%；海马汽车（000572）虽受益于海南自贸港政策，但新能源业务尚未形成规模效应 。
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- 重点标的：
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- 三羊马（001317）：物流+次新属性，11月4日主力资金净流入1794.90万元，股价放量涨停，技术面形成“红三兵”形态 。
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- 海马汽车（000572）：海南唯一新能源乘用车生产商，受益于离岛免税政策扩容及氢能业务突破，11月4日成交额15.76亿元，主力资金净流入1.32亿元。
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- 风险提示：需警惕部分标的业绩不及预期及题材炒作退潮风险，建议优先关注海南本地标的（海马汽车、罗牛山）。

三、总结

11月5日A股在政策托底与资金分化共振下，大概率延续震荡修复趋势，上证指数波动区间或为3940-3970点，创业板指围绕3100点争夺。活跃板块聚焦海峡两岸概念、冰雪概念、海南自贸区及生肖马字股，投资者可把握低吸机会，但需警惕量能不足导致的冲高回落。中长期来看，政策底与流动性宽松环境为市场提供支撑，结构性机会仍值得挖掘，建议坚定配置核心标的。