12月11日A股大盘走势预测

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一、大盘走势：震荡上行，挑战3920-3940点区间

核心观点：12月11日A股预计呈现震荡上行格局，上证指数波动区间3876-3940点，创业板指在3200-3240点区间运行，市场有望延续反弹态势，站稳3900点并挑战3920-3940点区间。若量能恢复至2万亿元以上，突破3940点概率将显著提升；若量能持续萎缩，则在3876-3920点区间震荡整理。

关键逻辑：

1. 12月10日市场回顾：
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- 上证指数收报3900.50点（-0.23%），深证成指涨0.29%（13316.42点），创业板指微跌0.02%（3209.00点），呈现"深强沪弱"分化格局。
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- 两市成交1.79万亿元（较前日缩量1260亿元），北向资金大幅净买入（连续33日净流入），创历史新高。
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- 上涨个股2435只，下跌个股2844只，市场呈现"指数微跌、个股分化"特征，板块轮动加速。
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- 技术面：上证指数在3900点整数关口和60日均线（3908点）获支撑，形成缩量十字星形态，显示短期调整接近尾声。
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2. 12月10日盘后重磅利好：
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- 货币政策定调：中央政治局会议明确2026年将实施"更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"+"加强超常规逆周期调节"，为市场提供长期支撑（2009年金融危机以来首次明确"适度宽松"）。
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- 流动性预期：机构预测2026年央行将实施降息降准，政策性降息幅度或达0.5个百分点，引导融资成本下行。
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- 产业政策：
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- 商业航天：国家商业航天司设立，卫星互联网低轨14组卫星成功发射，产业链进入高速成长期。
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- 人形机器人：特斯拉Optimus技术突破+量产预期（2026年），带动核心零部件需求爆发。
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- 半导体：存储芯片现货价格年内涨幅超4倍，手机等终端厂商库存见底引发补货潮。
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- 外围环境改善：富时中国A50指数期货在政策消息后快速拉升，国际资本对中国资产信心增强。
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3. 12月11日走势预判：
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- 技术面支撑：3900-3908点区间形成强支撑（60日均线+整数关口），上方3920-3940点是短期阻力。
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- 资金面预期：北向资金连续33日净流入（历史上每次出现后A股均迎至少10%波段涨幅），政策利好有望吸引增量资金入场。
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- 量能关键：若成交能恢复至2万亿元以上，大盘有望挑战3940点；若继续萎缩至1.7万亿元以下，将在3876-3920点区间震荡整理。
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- 市场风格：创业板指强于主板的格局有望延续，科技成长板块（半导体、AI算力、人形机器人）将成为市场核心主线。

二、活跃板块：政策受益板块轮动

1. 海南自贸区板块：封关倒计时引爆市场热情

核心催化：海南自贸港全岛封关运作将于12月18日正式启动（仅剩8天），"零关税"商品数量将增至74%税目，覆盖医药、高端制造等重点产业，预计为企业节省约20%税收成本 。十五五规划已明确支持海南自贸港建设，将其纳入国家战略。

市场表现：12月10日海南自贸区概念大涨6.72%，位居概念板块涨幅第1，板块内28股上涨，神农种业(300189)20%涨停，欣龙控股、罗牛山、海马汽车等多股涨停，康芝药业(15.46%)、凯撒旅业(7.93%)、海峡股份(7.80%)等涨幅居前 。

受益逻辑：

- 航运物流：海峡股份垄断琼州海峡90%客滚运输，封关后车客流量将激增，前三季度净利已同比增72%，后续有望量价齐升
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- 医药医疗：海南海药、康芝药业可借助零关税降低进口原料成本，同时依托博鳌乐城医疗旅游先行区加速引入国际先进药械
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- 旅游消费：凯撒旅业等受益于离岛免税政策扩容，免税购物金额已达7854.9万元，环比增长6.1%
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- 基建/制造：海南发展、金盘科技等受益于自贸港建设和清洁能源岛投资，金盘科技作为本地变压器龙头可承接新能源基建订单
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- 金融服务：海德股份(000567)作为海南唯一金融类上市公司，封关后跨境不良资产处置和离岸金融业务空间打开

资金流向：12月10日海南自贸区板块主力资金净流入超12亿元，其中海峡股份、海南发展、神农种业分别获净流入2.1亿、1.8亿和1.5亿元，显示机构资金提前布局封关行情 。

2. 科技硬实力赛道：政策+技术+订单共振，持续活跃

(1) 半导体产业链

- 存储芯片：现货价格年内涨幅超4倍，手机等终端厂商库存见底引发补货潮，兆易创新等主力资金净流入7.11亿元。
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- 先进制程：中芯国际、华虹公司受益国产替代加速，设备材料（拓荆科技、安集科技）国产化率提升。
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- 重点关注：兆易创新、中芯国际、寒武纪、拓荆科技（设备）、安集科技（材料）

(2) 人形机器人产业链

- 特斯拉Optimus技术突破+量产预期（2026年），带动核心零部件（减速器、传感器）需求爆发。
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- 国产企业在核心零部件领域优势显著，已进入特斯拉供应链，占据全球零部件份额63%。
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- 重点关注：绿的谐波（减速器）、兆威机电（驱动）、三花智控（热管理）、固高科技

3. 其他活跃方向：

(1) 医药板块

- 医保利好：新版医保目录12月7日落地，创新药纳入数量增加30%，直接利好创新药及CRO板块。
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- 估值修复：板块处于历史低位，12月10日已有资金布局，预计12月11日延续强势。
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- 重点关注：恒瑞医药、百济神州、药明康德、康龙化成

(2) 商业航天板块

- 政策红利：国家商业航天司设立+政策密集落地，产业链进入高速成长期。
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- 订单释放：我国成功发射卫星互联网低轨14组卫星，商业航天产业化加速。
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- 重点关注：航天发展、航天动力、华力创通（导航芯片）

(3) 能源金属/有色金属

- 需求回暖：主力资金净流入37.81亿元，锂、钴等资源品受益新能源需求回升。
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- 重点关注：赣锋锂业、天齐锂业、北方稀土

三、总结展望

12月11日A股大概率延续震荡上行修复行情，科技硬实力板块（半导体、人形机器人）将在政策利好和产业高景气双重催化下领涨，海南自贸区、福建板块有望轮动活跃。量能是决定反弹力度的关键，若成交能恢复至2万亿元以上，大盘有望挑战3940点；否则将在3876-3920点区间震荡整理。投资者可围绕"科技成长+政策受益"两条主线布局，重点关注成交量变化和3920点阻力位突破情况。