1月15日A股午评:有色牛转弱 降温拳起效

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　　截至午间收盘，沪指下跌0.60%，报4101.52点；深成指下跌0.44%，报14186.11点；创业板指下跌1.02%，报3314.88点；科创50指数下跌1.86%，报1472.92点；北证50指数下跌2.31%，报1544.37点。全市场上涨个股有1688家，下跌个股有3665家，38只股涨停。两市半日合计成交18724亿。

　　A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾1.8%。盘面上，贵金属、能源金属能源金属：BK1015 943.61 1.86% +自选、磷化工、化肥行业、电池、草甘膦、旅游酒店、氟化工、稀缺资源涨幅居前，空间站概念、拼多多概念、DRG/DIP、卫星互联网、快手概念、北斗导航、Sora概念、kimi概念表现不佳，领跌市场。

周一外盘普跌，欧洲股市普跌0.4%左右，美股也是继续下挫，道琼斯跌了0.1%，标普跌了0.5%，纳斯达克跌了1%，技术面也有点延续调整的迹象。1月份美联储大概率是不会降息，议息会议的时间是1月27和28号，发布决议应该是北京时间的29号凌晨了。这应该是利空的信号，但是市场应该已经有预期了，当然这两天还有一个值得期待的就是川川何时公布美联储新主席的人选。

今早亚太市场也是涨跌互现，日本跌了0.1%，韩国涨了0.5%，澳洲涨了0.2%。韩国股市是持续创历史新高，去年4月以来到这两天底部起来涨了110%了，主要应该还是因为半导体他们的三星以及海力士，在这一波涨价潮里，应该是受益太多，而且最近他们的大头领在中日美三国之间游刃有余。港股恒生指数今天一度有所冲高0.7%，但目前已经逐渐的回落，跌了0.3%。恒生科技指数跌了1.9%，昨夜中概股也跌了0.9%。

目前a股的情况是低开震荡下行，上海市场大小盘都是泥沙俱下，没有分化。深圳市场则是出现了分化，小票领跌，大票跟跌。昨天市场出现了，好些个权重股压盘，，不过今天开盘并没有出现这种情况，也就是说他们只是威慑多头，并没有形成实际的砸盘力量。我看昨天招商银行被65亿单子压盘，跌了2.6%，今天反而是微微翻红了。昨天我已经把银行etf减了很多，现在看来没办法期待了，指数要慢牛，券商和银行都难起来。

总体来说，今天市场是属于普跌，说明昨天发出的降温组合拳生效了。开盘半小时，其实还有反复的挣扎，但是抛压还是比较大，所以临近中午这里是多个指数都刷出了盘中的低点。目前我们看到北证50跌了2.3%，科创50跌了1.9%，创业板也跌了1%。昨天我减了不少场外基金，现在看来都还是正确的，之类市场降温，随后就要面临春节长假，市场缩量以及资金选择落袋为安是大概率，后面指数难有冲高的期待。

目前我们看到市场有3700个票下跌，1700个票上涨，40个涨停，55个跌停，应该也是近期比较少见的跌停大于涨停的情况了。同时两市缩量了3,500亿，全天大约还有3.3万亿，以后估计还会缩量，很可能会回到20,000亿左右，那这样就支撑不了大盘面走强了，只有小众题材或许会好一点。主力资金上午跑了 660亿，昨天下午好像跑了900多亿，如果午后不能止跌的话，全天流出资金可能会超过千亿吧。

今天领涨的主线是有色金属，还有贵金属，这一块我在按语里已经分析过很多次了，具体的逻辑就不再解释了。今天表现相当不错，其实昨天晚上贵金属涨得很不错，但是今天其实是略有一些回踩，不过总体来说，国际金价还是在4600美元附近震荡的。黄金etf今天是跌的，但是黄金股今天是涨的，再就是国际银价，昨夜一度冲高到了93美元，但是今天早上又跌了一些。

不过，这并没有影响今天做多贵金属的热情，主要还是与，这几天大幅上涨的AI应用主线和商业航天等板块降温，甚至出现了领跌。于是资金出现了高低切换，还有板块轮动。一部分资金流入了涨价逻辑强劲的能源金属、有色金属方向，这里期货市场总体保持非常强的涨势，另一部分，贵金属也有一点避险的逻辑，主线要跌，大盘要降温，那干脆就换个方向，有意思的是，昨天紫金矿业也被大单压盘，但今天涨得还行。

领跌板块比较典型的就是ai营销方向，微信小店，小红书概念，这里前阵子持续大涨，昨天有明显的降温迹象，不仅是一些上市公司纷纷曾经，跟现在热门的GEO概念没什么关系，或者说现在还没有赚到钱，这个我都分析过了，现在肯定还赚不到钱，但是确实是打开赚钱大门的一把钥匙，这个逻辑是通畅的，后面AI引擎提供导购流量，收提成也是比较正常的，这对电商方向也还是比较好，跨境电商打开国际市场也挺好（AI没有语言障碍）。

另外领跌的还是商业航天，比如卫星互联网，太空算力，时空大数据，北斗导航等。有几个龙头已经持续下跌，比如航天发展，在两个跌停板之后，今天还在继续下探，有可能走出第3个跌停板。中国卫通也差不多三个跌停板了，按照我前面的分析，通常强势股在三个跌停板之后，其实是有一定反抽的条件的，不过目前市场情绪在走坏，还不太好说能够撑得住，即便要反抽空间到了，时间可能也还要再等一下。当然要是能跌四五个跌停板，那就更好了。

昨天我已经把仓位下调得比较多，今天比较从容地看盘，特别是把场外的基金也减了些。徐小明那边还是维持10成仓位，他说还看不清楚当前调整的规模，他要等待右侧信号。昨天我是选择了减仓的，至少减一半，有些人跟随了，今天估计会轻松些，有些人不认同，那继续留守也很正常，他们留言说想等着看我的笑话也随意，我也尊重各自的选择。

因为仓位比较轻，我上午关注了旅游股，昨夜有个重磅消息，就是携程被反垄断调查，舆论场是一片叫好声，昨晚携程美股一度跌了18%，它市占率干到72%，毛利飙到81%，一年狂赚几百亿，去年前三季度利润就有290亿，远超 A 股酒店板块（约 15 亿元），扣非后约 170 亿元也接近 A 股旅游链（酒店、景区、航空）总利润 190 亿元。若仅看酒店行业整体，携程利润已接近甚至堪比全行业利润，核心源于平台轻资产高毛利与非经常性收益叠加。（众信旅游前两天就涨停了，我怀疑早就知道消息了。）

携程后面很可能要被限制一些垄断行为，那么这些利润很可能会反哺行业，比如酒店、旅游和航空等，所以，理论上是利好旅游酒店等概念，那些被极限施压的旅游酒店企业可能迎来一些利好，改善一下业绩。再就是年底春运即将开启，寒假旅游、冰雪旅游、探亲旅游等都可能活跃起来，这还是可以有点消息刺激，也符合刺激消费的大政策，当然，这些都不能持有到过年，通常节前一二周最好冲高就走了。

旅游酒店板块近期没有突破去年9月份的高点，这里也有一个头肩底的结构，现在有点向上突破的意思，特别是临近中午略有一些冲高，其实昨天午后就有一些异动了，我怀疑都是携程的消息带动。资本市场是最考验信息的敏感度。好了，其他方面没有发现特别明显的机会，既然上面已经发出了四五道金牌降温（融资降杠杆、限制交易账户、关小黑屋、大单压盘、媒体喊话等），大家还是悠着点，主力资金别闹腾太厉害，我们能做就做，不能做就算了，我在春节前大约就是半仓持股，波段操作。