重磅！“十五五”规划纲要全文发布！（0315）

七祖

01、热点事件

1、“十五五”规划纲要全文重磅发布

《规划纲要》指出，“十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，是夯实基础、全面发力的关键时期，必须不懈努力、接续奋斗，推动事关中国式现代化全局的战略任务取得重大突破，为基本实现社会主义现代化奠定更加坚实的基础。

《规划纲要》包括“奋力开创中国式现代化建设新局面”、“建设现代化产业体系巩固壮大实体经济根基”、“加快高水平科技自立自强引领发展新质生产力”等篇章，共计十七篇、六十二章。

在《规划纲要》中的“加快建设金融强国”章节中提到，坚持防风险、强监管、促高质量发展，加快建设中国特色现代金融体系。完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系，完善基础货币投放机制，健全市场化利率形成、调控和传导机制，保持社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。建立覆盖全面的宏观审慎管理体系，将更多金融活动、金融市场等纳入宏观审慎政策框架。增强人民币汇率弹性，保持在合理均衡水平上基本稳定。提升金融服务实体经济质效，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。完善结构性货币政策工具体系。持续深化资本市场投融资综合改革，增强资本市场制度包容性、适应性，提高直接融资比重。发展多元股权融资，加快多层次债券市场建设，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，加强交易监管和投资者保护。壮大耐心资本，完善支持中长期资金入市政策体系。优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展，支持国有大型金融机构提升综合服务水平，严格中小金融机构准入标准和监管要求，培育一流投资银行和投资机构。建设安全高效的金融基础设施。稳步发展数字人民币。加快建设上海国际金融中心。全面加强金融监管，构建风险防范化解体系，保障金融稳健运行。

2、中国证监会党委传达学习习近平总书记重要讲话精神和全国两会精神

3月13日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委扩大会议，深入学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神和全国两会精神，研究部署证监会系统抓好贯彻落实的具体举措。

会议强调，证监会系统要把贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和政府工作报告、“十五五”规划《纲要》部署同落实党的二十届四中全会、中央经济工作会议精神结合起来，坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，强本强基、严监严管，着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长，更好服务“十五五”开局起步。

会议提出，要强化底线思维，密切跟踪国际金融市场和内外部环境变化，强化境内外、期现货市场联动监测监管，不断巩固和加强中国特色稳市机制建设，更大力度推动上市公司完善治理、提升价值，进一步增强市场内在稳定性。

会议还提出，要强化改革攻坚，聚焦服务新质生产力发展，持续推进科创板“1+6”、“并购六条”等政策落地显效，发布实施深化创业板改革方案，加快优化再融资机制，进一步拓展私募股权和创投基金退出渠道，带动更多社会资本投早、投小、投长期、投硬科技，更好激发科技创新活力。

会议表示，要强化监管执法，突出打大、打恶、打重点，严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等违法违规行为，健全资本市场法规制度，加快健全私募基金“1+N+X”监管制度体系，持续完善投资者保护制度，切实提升监管执法的有效性、震慑力。

3、2月国内金融数据发布

中国人民银行13日发布的金融统计数据报告显示，2026年2月，在春节假期因素影响下，中国金融总量数据依然保持较高增速，实现经济平稳开局。

2026年前两个月社会融资规模增量累计为9.6万亿元，比上年同期多3162亿元，政府债券发行前置成为主要支撑力量。2026年2月末社会融资规模存量为451.4万亿元，同比增长8.2%。

广义货币（M2）增速连续两个月维持在9%的高位，显示货币政策持续发力；狭义货币（M1）增速较上月大幅提升1个百分点至5.9%；M2-M1剪刀差为3.1个百分点，较1月显著收窄1个百分点，表明企业资金活化程度有所提升，经济微观活力增强。

2月末，本外币贷款余额281.52万亿元，同比增长6%。月末人民币贷款余额277.52万亿元，同比增长6%。前两个月人民币贷款增加5.61万亿元。分部门看，住户贷款减少1942亿元，其中：与消费相关的短期贷款减少3596亿元，与房产相关的中长期贷款增加1654亿元；企（事）业单位贷款增加5.94万亿元，其中，短期贷款增加2.65万亿元，中长期贷款增加4.07万亿元，票据融资减少9089亿元；非银行业金融机构贷款减少1987亿元。


02、市场回顾

中东局势影响持续，权益市场倒V型走势，冲高回落

受中东战局持续影响，霍尔木兹海峡近乎封锁，油价、天然气等能源价格大涨。通胀预期和供应链危机担忧发酵，持续对权益市场形成压制。虽然国际能源署宣布创记录的石油储备释放计划，但没有透露具体执行细节，加上部分通过霍尔木兹海峡的船只受到伊朗火力打击，油价升至100美元附近，居高不下。周五美方透露增兵中东消息，对伊打击或升级。布油站稳100美元，美股三大指数倒V反转，再度转跌。

A股方面，前半周在释放石油储备及全国两会等消息面影响下，市场震荡上行，但外围局势升级扰动下，后半周A股再度转为调整。申万一级行业指数本周跌多涨少。煤炭、电力设备、建筑装饰、公用事业、银行、农林牧渔等板块指数上涨居前，多数为通胀类的资源类品，国内能源、化工、农产品等商品期货价格普涨。国防军工、石油石化、综合、有色金属、传媒等板块指数下跌居前。石油石化指数周初回落后震荡为主。

近一周主要宽基指数和申万一级指数（涨跌幅前三后三）市场表现


03、波浪看市

继续关注市场的中线调整风险，短线逢低或仍可关注机会

中线维度，上证指数、科创50等有上行结构结束，转为调整结构中的可能，沪深300、中证1000等也有处于上行结构尾端的可能。目前位置需要继续留意市场中线调整的风险。

短线来看，本周市场冲高回落，再度转入调整结构当中。不过，虽然上证指数、创业板指、中证2000、中证1000等指数开始转为下行，但从沪深300、科创综指、中证A50的指数的波浪结构来看，本周初的反弹或构成了1月初调整以来的第4浪反弹，再有下行为本轮调整的第5浪下行结构的可能性大。

按照波浪理论，一般5浪调整完成后仍会有反弹出现，所以，从这些指数的短线波浪结构来看，如有调整，短期内下行空间可能不会太大，逢低或仍可适当关注机会。

各指数具体来看，上证指数本周冲高回落，短线进入了一个调整第3浪区间，不过，3月初以来的上行是否已完成，是否已开始转入到中线调整结构当中，仍需要后续结构确认。

中证2000指数本周上冲后回落幅度较大，指数短线也进入到一个调整第3浪结构当中。不过，指数自3月初以来的反弹是否已完成也还有待确认。

沪深300指数本周的反弹来看，幅度已经接近1月初调整以来的第2浪反弹的幅度，基本可以认为是和第2浪反弹的级别相当的第4浪反弹。指数短线有下行可能，但下行将进入第5浪区间，第5浪调整完成后或仍有反弹，目前位置的下行空间和速度可能不会太大，逢低或可继续关注短线机会。

中证A50指数的结构也和沪深300指数类似，本周的反弹幅度和前面调整结构当中的第2浪反弹的幅度相当（周期上略小一些）。以幅度来看，目前的反弹或至少是1月初以来下行调整结构当中的第4浪反弹结构，如再下行，有进入调整第5浪区间的可能。第5浪完成后指数或仍有反弹，短线预计指数的下行空间和力度不会太大，逢低或可适当关注机会。

科创综指本周反弹的幅度上也接近1月下旬调整以来的第2浪反弹的幅度。中证A50及沪深300类似，本周的反弹或是1月调整以来的第4浪反弹（或更大一级）的结构，短期指数下行空间或有限。

其他指数方面，上证50、科创50等的反弹级别还较小，有仍处于1月份调整以来第3浪当中的可能，关注其后续结构是延续调整，还是会出现补涨。

上证50指数短线走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

综合来看，虽然上证指数、创业板指、中证2000、中证1000等进入到了一轮调整结构当中，但这些指数3月初以来的短线上行反弹结构是否已完成尚不好确认。

而市场如果短线继续下行，以沪深300、科创综指、中证A50等指数的结构来看，调整后或仍有反弹。短期市场的下行幅度和力度或也有限。