2月5日A股怎么办？

七祖

昨天市场出现了普涨，我采取的策略就是持股待涨，略微加仓，大体上还是相信能够在今天再冲一下。不过今天上午其实表现。还是略低于预期，主要是昨天晚上欧美股市开跌，今天早上亚太市场表现也欠佳，不过，午后表现都还不错。最后来看亚太市场还是可圈可点，尤其是韩国指数再创历史新高，还涨了1.6%，就日本跌了0.8%，港股还是要死不活的，恒生继续横盘微涨，恒生科技则是在创调整的低点，已经跌回去年8月份的水平。

港股持续走弱，特别是恒生科技走弱，一方面是内卷所致，外卖大战拖累了他们龙头的业绩。另一方面就是ai投入那么多，现在肯定还看不到很强的业绩回报。当然还有一个背景就是去年港股融资额全球第一，我是认为港股的ipo已经超发了（目前有400多家排队），它正在走之几年前a股的老路，但他们还是有迷之自信，以为全球资本都在向他们汇聚。我在1月13号监管降温的时候，同时减了一半的恒生科技基金，本来仓位也没多，现在已经跌破前低了，后面调整到位再适度布局吧，我在想是不是能到5000点。

看到猫笔刀的昨晚的吐槽，恒生互联真好命苦，这几年总有各种奇怪的利空，一会中概股退市，一会打外卖战血亏，一会要反内卷，一会要反垄断，现在谣狗还用加税来吓唬市场，就挺气的，我咒造谣传谣的人均短1厘米，立即生效。他持仓恒生互联浮浮沉沉好几年了，在解套被套的边缘徘徊，一直觉得估值没有兑现就舍不得走，结果目前的价格仅相当于2022年2月。同期上证指数3400点，中证500指数6700点，真就拉完了，连a股都能跑输20%以上，废物小丑！

我们说看港股可能也是结构性的行情，恒生指数最近倒是刷出了10年新高，但是其他指数没有。现在特别要注意一个就是市场风格可能会出现切换，这里我在中午的文章里也有所提到，就是老登股和小登股是不是有可能切换过来了，当然还有一种说法就是中登股和老登股爆发，大家不要老觉得这是段子，如果市场真出现这种变化，你一定要跟上节奏，否则也有可能是满仓踏空，甚至被套，在指数全面上行的时候继续收益有欠佳。

回到盘面，五大指数午后拉升，收盘涨跌不一，沪指涨0.85%再度站上4100点，深证成指涨0.21%，创业板指跌0.40%，盘中一度跌超2%，科创50跌了1.2%，北证50跌了0.71%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3200只，下跌个股2100只，涨停78个，跌停16个。两市全天成交2.47万亿元，较上一日缩量成交783亿元，内资主力资金净卖出645亿元；两市涨跌中位数为0.44%。

领涨板块，市场再度完成日内调整，午后情绪大幅回暖，题材概念多数走强。太空光伏、钙钛矿电池等光伏概念全线爆发，晶科能源、中来股份等多股涨停；煤炭股集体爆发，陕西黑猫、美锦能源等10余股涨停；化工、天然气、电力、钢铁等顺周期概念全线跟涨；氢能源概念股集体拉升，致远新能、京城股份等多股涨停；房地产概念反弹，财信发展、荣安地产等涨停；机场航运、酒店餐饮、免税店、乳业等大消费概念全线走强，中国东航、友好集团等涨停；雄安概念持续强势，韩建河山等涨停；锂电池概念尾盘拉升，宁德时代一度涨超5%；银行、券商、中字头、国企改革等集体强势。

领跌板块，智谱AI、AI营销、多模态、AI智能体等AI应用概念全线回调，值得买、开普云跌超10%；游戏、腾讯概念股走低，引力传媒、泛微网络等多股跌停；光模块、PCB、液冷等算力硬件概念全线回调，新易盛、中际旭创盘中一度暴跌超10%，收盘跌幅收窄；算力租赁、云服务、云计算等国产算力概念集体下行，宏景科技、网宿科技跌超10%；部分商业航天高位股大跌，信维通信跌超10%，臻镭科技跌超9%；半导体、存储芯片、光刻机等国产硬科技概念集体走弱；人形机器人、数字经济、化工等概念表现弱势。

七祖

美国国会参议院银行委员会的全体11名民主党人2月3日致信该委员会主席，要求推迟候任美联储主席凯文·沃什的全部提名程序，直至针对现任主席鲍威尔等美联储理事的刑事调查终止。多家媒体称，川川政府调查鲍威尔等人恐适得其反。据悉，沃什的提名将先由参议院银行委员会审议，之后诉诸参议院全院表决。

目前，银行委员会现有11名民主党人和13名共和党人，但其中一名共和党人汤姆·蒂利斯已威胁反对沃什乃至任何美联储相关人事提名，直至针对鲍威尔的司法部调查“全面透明地解决”。蒂利斯这张反对票可能导致银行委员会在表决沃什的提名时出现平票局面，进而阻止提名诉诸参议院全院表决。这个事情也蛮有意思，这里出现僵局的话，倒也有利于金银价格上涨。

另外，瑞银集团CEO表示，全球局势的剧烈波动正促使客户调整投资组合，这反而让瑞银从中受益，而且这种趋势预计还将持续多年。“地缘风险和宏观经济不确定性正在制造波动。我相当确信，这种状况在未来十年左右我们都不得不与之共存。”针对近日软件和科技股的全球性抛售，他表示，估值方面“需要进行一些再校准”。“很明显，在估值层面存在一些过热的局部领域。”

介绍完外盘的风险信号，再看一下a股资金情况，今天有报道说，大资金的抛盘，可能已经结束了。Wind数据显示，前期持续大幅净流出的一些宽基ETF，比如我们熟知的沪深300、中证500、中证1000等相关产品，昨日（2月3日）纷纷出现小幅净流入。

虽然今天（周三）的资金流向暂未披露，但前十大宽基ETF的成交量与昨日相差不大，相关指数又小幅上涨，可以初步判断大资金日内没有大笔净流出，且很可能继续净流入。结合昨天沪指最低下探至4002点后反弹的表现来看，如果大资金不“压盘”了，指数短期的底部很可能已经出现。

这个判断也符合我的猜测，沪指回踩4000点了，应该就无需降温了。如果没有其他利空，那么在4000点附近企稳是大概率，如果有其他的利空干扰的话，那么就要回踩到3800点。这个位置应该会有比较强的支撑，下面是我对指数的看法：

上证指数，今天表现是超预期的强势，可能与汪汪队不再抛售有关系，同时这里跌破了趋势线，然后适度反抽回归，但是量能并没有放大多少，这里还不能确定可以延续升势，小的abc三浪倒是已经出现了，只是时间好像稍显不足，后面也不排除这里出现小双底。4000点应该是市场重要的心理支撑位，没有重大利空，恐怕不容易跌破，原本期待这里能够稍微回踩补掉3977的缺口，但现在又上去了，后面看是否有二次探底，这也要结合外盘的走势。

深成指，昨天其实没有多少低开，虽然盘中有大幅的下探，但是尾盘都能拉回来，甚至收盘涨势还不错，今天继续走高，虽然也是低开高走。走的要比预期的好一些，比双创都强。这里主要是靠宁王，还有部分光伏龙头走强带动，尾盘甚至有可能汪汪队稍有出手。这里也不排除就是走一个b浪的反抽，后面不排除c浪的情况，但是c浪回踩空间也不算多大，如果能回踩到13,000点，那就比较舒服了。

创业板指数，昨天探底回升，今天再次探底回升，其实都得益于意外的消息。今天光伏板块适度走强，原本大跌的创业板又重新走强了，其实今天还是跌出了新低的。太空光伏的逻辑对光伏产业链当然是利好，但不一定现在就能够大举爆发。这里如果能回踩到3200点，可能会完成技术性的调整，这里也会有较强的支撑，如果回踩到这个位置，可以适度布局吧。

科创50指数，昨天探底回升，与前天k线构成了孕线结构，今天是低开低走，尾盘虽然拉回，但是重心依然下行。有点变盘向下的迹象，特别要注意寒武纪等大幅下挫对市场的拖累。目前这个位置暂时还不用接回多少筹码，如果能回踩到1300点附近，这里就比较稳健了。当然这里可能出现ABC三浪的结构，上面点评的消息里也有少量利好，看看明天国产替代逻辑能不能走好。

北证50指数，昨天大举冲高，今天又震荡收星。昨天上涨缩量，今天下跌带量，目前还没有效成功站回20天线，如果后面再次回踩跌破1500点，比如回踩1466的缺口附近，可以适度接回筹码。北证整体的市盈率还是稍微高一点，另外要注意，北交所的个股通常在2月份要有业绩快报。这里还是要考虑一下冲击，因为去年那一波涨幅巨大，但业绩不一定匹配。

恒生指数，今天继续在趋势线附近震荡收星，不过恒生科技走得更弱，甚至已经跌回去年8月份的水平了，因此港股。现在是内部分化。如果网科龙头继续回踩的话，恒生指数恐怕还要走弱，而且技术面也可以看它macd死叉，后面继续调整的概率比较大。所以暂时要布局指数基金的话，还是耐心等待吧，至少要回踩到25,000点，可能才是更好的布局机会。

技术大咖小明前天从十成减到六成仓后，昨天有点尴尬，今天其他指数表现欠佳，但是沪指倒是走得比较好，昨天他还说，沪指要是重回4100点，它可能会再次加仓。到了今天收盘，果然是4102点，随后他发出了明天早上加仓的信号，这是要重回十成。前两天我就说过，他的策略在趋势行情里好用，大牛大熊都很好，一旦进入震荡市，就特别容易打脸。晚上，徐小明在公号发文称，今天市场继续走强，到收盘的时候，上证指数又涨回到趋势之上了。……未来几天，也难出现（重要的高点或低点），不过没关系，尊重趋势就行了，确保不犯原则性错误就行了。

此外，小明还对付费学员说了，双趋势之上的第1天。前天刚跌穿了趋势，今天又涨回趋势之上，按规则突破趋势应该买回来，但是今天收盘前10分钟还有很大的不确定性，所以要以收盘价为准，明天开盘即买入。震荡走势过程中，这种趋势来回穿插的损耗是避免不了的，即使后面仍不排除会再跌穿趋势，但依旧还要买入，只有按规则操作，才是唯一的办法。由于目前就离趋势下轨还比较近，仍然要提防后面会再次破位趋势，破位趋势还要再卖出，规则永远是正确的。

值得注意的是，最近几天我们看到有一些老灯登股，中登股开始走强了，虽然也跟消息刺激有关，比如今天煤炭走强就是如此，但要注意，白酒也在走强，那么房地产也开始有所活跃。那么要注意这种风格是否会延续到节后，甚至引发整个上半年度或者一季度的市场风格调整，去年备受压制的老登股，会不会在今年春季行情里面，摇身一变走牛？中午我提到了风格切换的可能，虽然我今年看好三龙四虎的小登股，但是我近期已经布局了地产股、酒业股、旅游股、农业股、纸业股等。

当然这些布局仓位都还不太高，只是作为一个底仓参考，如果任何一个方向开始走强，我就会把资金加到加上去，有底仓的情况下，迅速把仓位加一倍，是没有心理压力的，做错了就减掉就好了，而且相关的票都是比较少的。当然今天农业股没走好，1号文件刺激也不大，所以我就直接走了大半。其他都还保留，明后天再看情况，这些票位置都还是相对低位，下周我要出游的话，基本不看盘，估计也不会太折腾吧。

外盘走势还行，目前欧洲股市涨跌互现，法国涨了0.8%，德国跌了0.4%。刚才美国的小非农数据出来，低于预期，这也说明美联储降息的概率略有一些提升，不过汇率方面暂时看不到太大的波动美股股指期货涨跌互现。道指涨了0.2%，但是纳指则是跌了0.2%，看来今天科技股可能还会稍微承压。晚上还有三大国的通话消息，我有个猜测，会不会有三人北京开会的情况。

总体来说，当前市场还算平稳，前期利空有所修复，春节前夕，上有压力，下有支撑，应该是平稳过节的信号，七祖主张半仓过节，分散投资，老登中登小登都有一点，杠铃策略也好，均衡策略也好，这里期待不高，主要机会要等节后去了。我目前还是六七成仓，私募今天继续减一些，还是低于四成，小明那边明早要加到十成，我怕又变成反向指标了，我观察到的几个仓位信号分歧太大，所以，取中庸之道，半仓为宜。