2025年9月投资策略

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前言： 8月份市场延续前期稳定震荡健康的上行状态，消化了89天节点和绿色中轴线3727还有三重顶（3708、3723、3731）以及三条趋势线相交的3825之后仅仅进行了5分钟级别的小洗盘就继续向上，直到接近趋势线6124（20071016）-5178（20150612）附近才正式洗盘。接下来回踩三条趋势线相交的3825和绿色中轴3727以及三重顶，确定站稳之后继续冲击去年2月5日和9月13日计算的慢牛紫色上轨4000点附近，经过一年的上涨，慢牛紫色上轨线1558（19930216）-2245（20010614）已经涨到了4296附近。

特别筛选了两个方向供天友们选择：
1、进攻性科技的硬件和软件组合方向，从世界大国崛起的历史来看，是从“制造强国”迈向“科技强国”的必由之路；同时金融强国路线延续；
2、与科技硬件制造密切相关的有色稀缺资源以及指数整荡时防守性的消费电子和反内卷促进方向。

一、市场趋势解析

1、2025年8月行情回顾8月市场持续上攻，走牛市主升行情。在4月7日探底牛市起跑线和144月均线之后开启了周线级别的上涨周期，这一段上涨周期是2024年2月5日开始的月线级别行情的延续。前面两段行情第一步向上试探了377周均线，第二步冲涨到绿色中轴线以及四条趋势线相交的3673附近遇阻消化；现在的第三步就是消化掉绿色中轴线和前期三重顶顶部区域后向上冲涨趋势线密集共振的4000点区域，延长一点的行情则向上到慢牛上轨线1558（19930216）-2245（20010614）所在4296。

8月份市场主要的节点就是89天节点和3731附近的空间节点区域，预期在这个地方会有一些消化，所以策略上在这个节点位置是偏谨慎观察。不过市场冲涨到区域后直接带量上攻，站上了绿色中轴3727和三重顶3731区域，从阻力位转为支撑位。市场在科技和有色资源的带动下轮番向上冲涨，接近前两轮牛市高点连线趋势线6124（20071016）-5178（20150612）所在3919附近区域遇阻洗盘。

8月份市场强势上攻，不断创下十年的新高，并有希望在洗盘之后打破18年以来围绕3000点横盘的旧模式，为今后突破6124以来的大三角形上边趋势线6124（20071016）-3587(180129)与1993年以来的紫色慢牛上轨线1558（19930216）-2245（20010614）蓄势。

2、2025年8月金刊总结8月市场考虑到有时间和空间节点，所以八月份金刊配置了进攻性的“算力基础设施高景气度持续AI+产业轮动特征也更加明显。相关人工智能、多模块AI、远程办公、华为海思、半导体、 PCB 、 光刻机、机器人、算力”以及偏防守的“新消费如传媒娱乐、游戏、消费电子等；八月份市场强势上攻，科技强势主攻，防守型品种也有跟涨，但力度偏弱一点。

3、九月行情预判2024年2月5日市场回踩到地平线623（19920520）-1664（20081028）所在2655附近（实际是2635和2689双底）开始月线级别的三浪上涨，预期是冲向年线级别紫色慢牛上轨线1558（19930216）-2245（20010614）所在4296。

但多条趋势线的阻力密集共振在4000点附近，例如：趋势线998(20050606)-2161(20130502)所在点位3976；趋势线4335(20070529)-4184(20150724)所在点位3997；趋势线3478(20090804)-3684(20151223)所在点位3998；趋势线3406(20150123)-3587(20180129)所在点位4037。所以，我们将4000点作为一个中线木标位，突破之后再看高一线到4296附近。当初交叉共振的趋势线分散之后与其他趋势线组成了三个趋势线密集区：3727、3825、4000，途中趋势线6124（20071016）-5178（20150612）已经下移到了3919附近，所以之前就提示3825和3920附近会有短线消化，消化之后再向上进攻4000点和4296。

目前正在兑现3727和3825附近的调整，这是重要的阻力位被突破以后的正常回踩，回踩之后依旧站稳，消化后市场还将继续上攻。

牛市周期当中（6124牛市与5178牛市），市场上行的规律就是沿着5、8日均线向上爬升，遇阻快速洗盘消化，然后重新回收；更大级别的阻力位则采用横盘箱体震荡的方式来消化掉。

其他几个市场，深创两个市场走出周线月线级别的均线拦阻之后，空间也向上升级到牛市上涨周期；中途存在短线消化，但每一次回踩都是低吸机会。

二、操作策略细分9月操作策略：

市场洗盘之后继续向上进攻，中途会有短线消化动作，持仓主线热点品种为主（科技与有色资源、大蓝筹），配置消费为次仓或中线。积极把握个股机会。

三、宏观经济基本面短期流动性推动是主因：

本次开始自去年 9.24 的行情，呈现出不同于以往的慢牛态势，市场持续时间较长，市场结构性机会较多，赚钱效应开始出现量变到质变的特点，尤其是短期利率下行带来的银行理财收益率快速下行，导致居民存款意愿进一步下降，在居民收入预期较为谨慎的背景下，持续走强的股市吸引力显著提升。基本面预期改善提供风险偏好提升: 经济数据较为平淡，规模以上工业增加值增速7月继续回落，预示工业生产仍处于收缩状态。从固定资产投资增速可以看到，7月增速明显回落。从社会消费品零售总额增速来看，7 月下滑较为明显。从PMI 走势来看，7月也出现了明显下行，预示未来经济有再次探底的风险。政策层面，财政托底意图明显：从基本面来看，3 季度经济即使存在一定压力，但新旧动能转换如火如荼，反内卷改善传统 过度竞争行业盈利状况，市场对 4 季度经济并不悲观。全球经济格局虽然处于变化之中，中国的全球竞争力不断增强是不争的事实，外部压力最困难时刻已经过去，全球经济共振的预期逐步提升，有利于中国外部环境改善。，货币政策保持宽松且美国降息提供更大操作空间，同时加大 刺激内需，大力提升科技实力。

四、九月主线思路

“存款搬家”大概率尚处于初期阶段，“居民存款搬家”成为本轮“慢牛”的重要驱动因素。伴随着市场行情的正向反馈，结合外部关税等风险因素有所趋缓的背景，以及美联储降息预期再度有所提升，居民的风险偏好整体出现较明显的上升。随着越来越多保险资金、被动资金等中长线资金同步入市，以及散户、私募等资金活跃度提升，A股市场指数仍存在进一步上行的空间。在牛市大概率已经出现的情况下，近期小盘股的表现要优于大盘股，成长板块的表现要优于周期板块，相对来说比较符合牛市初期的特征。因此，结合进攻+消化，我们依旧跟踪个股趋势运行，围绕科技强国和拓内需释放以及反内卷，关注底部企稳等多个方向跟踪个股机会。

1、        进攻看科技的硬件和软件。 “制造强国”迈向“科技强国”的必由之路。与机器人无人机配套的硬件和软件以及卫星导航和通信等。“金融强国”路线也是我们持续跟踪的主线任务之一。

2、        防守关注消费和反内卷促进。宏观经济处于“弱复苏+高波动”阶段。