9月4日A股大盘走势预测

2058

一、9月3日市场表现与核心数据情况

1. 指数表现与资金博弈
9月3日A股呈现“分化震荡+防御修复”格局，具体指数如下：

- 上证指数收跌1.16%至3813.56点，盘中最低触及3794.88点，成交额1.01万亿元（同比缩量20%） 。
​
- 创业板指逆势上涨0.95%至2899.37点，宁德时代（+2.02%）、亿纬锂能（+12.08%）等权重股反弹，创业板成交额9276亿元。

“资金全景”显示，两市主力资金净流出1022亿元，其中证券（-105亿）、军工（-78亿）、软件开发（-71亿）等板块遭抛售，光伏（+26亿）、电池（+22亿）、IT服务（+9.76亿）等板块逆势流入 。

2. 技术面关键信号解析

- 上证指数：日K线收于3813.56点，跌破3830点关键支撑位，成交量缩至1.01万亿元，显示抛压集中释放。60分钟MACD指标死叉延续，RSI指标进入超卖区域，短期需关注3780点政策底有效性。
​
- 创业板指：技术面呈现“缩量反弹+筹码松动”特征，“筹码分布”显示2900点上方套牢盘占比降至45%，若站稳2900点可能修复至2950点。

二、盘后重磅消息深度解读

1. 政策催化：科技创新再贷款扩容与中俄能源合作
国家财政部联合央行推出2000亿元“科技创新再贷款”专项工具，中俄签署远东天然气管道二期协议。

2. 欧盟反补贴调查升级与5G-A商用落地
欧盟宣布将中国电动汽车反补贴调查范围扩大至“全产业链补贴”，全球首个5G-A智慧矿山商用项目落地。

3. 美联储降息预期与QFII政策放宽
芝加哥商品交易所数据显示，9月美联储降息概率超87.4%，“汇率监测”显示人民币升值至7.12（9个月新高），利好外资回流A股科技板块，外汇局放宽QFII汇率风险管理限制。

4. 行业动态：制造业PMI与创新药出海
国家统计局数据显示，8月制造业PMI为49.4%，环比回升0.4个百分点，“PMI预警”显示经济边际改善。港股创新药板块受多重利好驱动：国家医保局公布创新药目录调整名单，康方生物、恒瑞医药等将在世界肺癌大会公布临床数据，“创新药”板块涨5.1% 。

三、9月4日大盘走势推演与关键点位

1. 技术面多空博弈焦点

- 上证指数：短期需关注3780-3830点震荡区间，若放量突破3830点（成交额需超1.2万亿元），可能修复至3850点；若跌破3780点，可能回踩3750点政策底。
​
- 创业板指：2900点关口争夺激烈，若站稳2900点，可能开启上行空间至2950点；若失守2850点，可能回踩2800点。

2. 资金面与情绪面推演

- 增量资金预期：中央汇金加仓ETF释放维稳信号，若北向资金单日净流入超50亿元，可能带动券商板块（东方财富、中信证券）补涨。但需警惕主力资金从高位科技股向消费、金融板块转移 。
​
- 市场情绪指标：“情绪温度计”显示，9月3日涨停个股降至40家，连板股数量回落至5家，市场情绪从活跃回归理性。若银行、公用事业等防御板块持续活跃，可能带动情绪回暖；若半导体板块进一步回调，可能引发获利回吐。

3. 综合情景判断

- 乐观情景（概率35%）：若科技创新再贷款细则落地，沪指有望冲击3830点，创业板指修复至2950点，科创50指数企稳反弹。
​
- 中性情景（概率50%）：若成交量未能持续放大，市场可能在3780-3830点区间震荡，资金转向银行、公用事业等防御板块。
​
- 风险情景（概率15%）：若北向资金单日净流出超200亿元或美股夜盘暴跌，可能引发技术性抛售，沪指回踩3750点支撑，半导体板块回调幅度或达5%-8%。

四、活跃板块及个股深度分析

1. 储能板块：政策红利与订单驱动共振

- 上涨逻辑：海辰储能订单排至10月，中东、东南亚储能需求爆发，“储能指数”涨7.2%，宝馨科技、通润装备、上能电气等涨停。
​
- 重点个股：
​
- 阳光电源（300274）：全球储能逆变器龙头，2025年Q2净利润同比增长120%，海外大储订单占比超60%。
​
- 派能科技（688063）：户用储能系统市占率全球第三，2025年Q2出货量同比增长80%，动态PE降至20倍。
​
- 科士达（002518）：数据中心储能核心供应商，受益于AI算力中心建设，2025年Q2营收同比增长45%。

2. 黄金板块：避险需求与降息预期共振

- 上涨逻辑：中东局势升级叠加美联储降息预期，国际金价突破3557美元/盎司创历史新高，国内金饰价格同步上涨至1027元/克，“贵金属指数”涨7.2%。
​
- 重点个股：
​
- 西部黄金（601069）：国内黄金采选龙头，上半年净利润同比增长131.94%，收购新疆美盛新增金资源78.7吨。
​
- 中金黄金（600489）：央企黄金平台，2025年Q2矿产金产量同比增长15%，动态PE仅12倍。
​
- 洛阳钼业（603993）：全球铌矿龙头，巴西铌矿年产铌铁1.3万吨，同时受益于铜、金价格联动上涨。

3. 国产芯片板块：设备突破与验证加速

- 上涨逻辑：中国半导体设备验证窗口期打开，天普股份9连板，泰和科技、圣晖集成等涨停，同花顺“半导体设备指数”涨5.8%。
​
- 重点个股：
​
- 北方华创（002371）：刻蚀机、PVD设备国内市占率超30%，2025年Q2订单同比增长60%。
​
- 中微公司（688012）：5nm刻蚀机进入台积电供应链，2025年Q2营收同比增长55%。
​
- 拓荆科技（688072）：PECVD设备国产替代领军者，长江存储、华虹集团订单占比超70%。

4. 华为概念板块：技术突破与生态扩张

- 上涨逻辑：华为欧拉系统装机量突破1亿台，相关概念股近期表现强势，待震荡回调后仍有望走强。
​
- 重点个股：
​
- 深圳华强（000062）：华为AI算力服务器核心供应商，2025年Q2营收同比增长80%。
​
- 拓维信息（002261）：华为昇腾生态合作伙伴，湘江鲲鹏服务器出货量居全国前三。
​
- 软通动力（301236）：华为鸿蒙系统开发主力，2025年Q2软件开发收入同比增长50%。

五、风险提示与操作策略

1. 风险提示

- 技术风险：上证指数若跌破3750点，可能触发程序化交易止损盘，短期跌幅或扩大至3%；半导体板块估值偏高（寒武纪动态PE超200倍），若业绩兑现不及预期可能引发回调。
​
- 政策风险：美国对华AI芯片出口管制可能升级，寒武纪、海光信息等企业订单存在不确定性；房地产政策若超预期收紧，可能拖累金融板块估值。
​
- 行业风险：融资盘压力（融资余额创历史新高）与基金赎回压力（股票型基金份额下降）可能加剧市场波动。

2. 操作策略

- 仓位管理：建议保持5-6成仓位，储能、黄金板块占40%，国产芯片、华为概念板块占30%，北交所标的占20%，现金类资产占10%。
​
- 交易节奏：
​
- 激进策略：早盘储能、黄金板块高开2%以上，可轻仓追涨阳光电源、西部黄金，止损位设为买入价的5%。
​
- 稳健策略：等待沪指回踩3780点或创业板指回踩2850点时，分批低吸中科曙光、比亚迪等核心资产。
​
- 风险控制：密切关注北向资金流向，若单日净流出超200亿元，需减仓避险；个股若跌破20日均线，果断止损。

六、结语

9月4日A股有望在政策支持与防御资金驱动下维持震荡格局，但需警惕高估值科技股的技术性调整压力。投资者应聚焦储能（阳光电源）、黄金（西部黄金）、国产芯片（北方华创）、华为概念（深圳华强）等政策支持的主线板块，把握低估值高确定性标的机会，同时做好仓位控制与风险对冲。

qiyeqian

111