9月22日A股大盘分时解析

effefe

2025年9月22日

08:36周末消息面偏积极，我们的观点不变——横盘震荡是为再攻蓄力。去年九月底的节奏让人记忆犹新。30年前欧美股市在同样生产力的情况下（比如人均收入）几乎所有发达国家都出现了“慢牛”，所以我们正在重复这个进入发达国家的过程。

08:42上周指数冲高到箱顶3888/3893/3909即回踩箱底，前面几次因为三条趋势线和三条均线重叠产生强大支撑而多次回踩21日均线附近就冲顶，但交点分散之后各个击破，然后继续回踩箱底绿色中轴3732附近。趋势线6124（20071016）-5178（20150612）与623（19920520）-1649-2319（20100702）共同作用下，仍处收敛三角形中，这是上升途中常见的中继整理。参考5月14日以来那段盘整，同样以收敛为主，耐心等待消化企稳。

08:44两市成交在放大至3万亿后再度回落，但“地板”仍在2万亿以上，有利于结构轮动。指数由单边上攻切换为震荡，量化资金在存量博弈中更得心应手，轮动将是主旋律。策略上坚持：逢跌箱底买、逢涨箱顶卖做差价，但更要守住趋势防线，避免价差没做好反而抬高持仓成本。关注量能边走边修复的节奏变化。

08:57在指数从箱顶3893回踩箱底3732的途中，防御板块（旅游/酒店）逆势上涨，双节预热逻辑成立，但要注意快进快出，一旦大盘止跌就又要切换回主线，而且越临近假期越需警惕兑现。

科技主线：内部持续高低切。维持两条主线配置思路——被错杀的优质成长：契合国家战略、新质生产力与科技创新方向，业绩趋势可跟踪；稳定分红+低估值的红利资产：强调安全边际与防守属性。

通过《赢家笔记》统计：先进封装、通信设备、工程机械、光通信、CPO、PCB光刻机、存储芯片、元器件、大部分个股依旧保持均线多头发散并在上升通道之中。

09:02牛市持股，熊市持币，震荡市高抛低吸，这是一个基本原则。按照箱体运动规则：靠近箱底3732低吸、靠近箱顶3893抬升止损位做差价；趋势未破的强势票持有，破位按规减仓，不追涨、不盲杀；尊重板块高低切换，快进快出管理回撤。箱底的时候以科技成长为主轴，洗盘的时候关注红利与部分防守品种，控制单票暴露。守主线、做节奏、重风控，等待量能与位置共振后再度发起冲关。

09:32月线：8 月大阳线之后，按经验需两个月的消化期；这与我们此前判断的 34 天或 55 天洗盘周期相契合。当前更像是上涨中继的时间换空间。

周线：之前指数沿 5 周均线形成上升通道，最近破位，注意8周均线3792和13周均线3692的支撑。

日线：上周受 5/8/13/21 日均线粘合压制形成毒蜘蛛形态；大盘尚未夺回日线主动权，仍在箱体内以震荡换手为主。关注绿色中轴3732与55日均线的支撑。

09:36大盘缩量震荡，资金依旧在部分科技股和防御股里面轮动，并未看到资金系统性撤离，更像是良性夯实而非恐慌出逃。均线系统短线拐头向下，体现的是节奏切换而非趋势反转。结合慢牛“既防快涨、也防急跌”的特点，这34天或55天时间大概率延续横盘震荡、以时间换空间。

09:41方向聚焦：在回撤中优先关注相对抗跌、基本面与产业逻辑扎实的硬核科技细分（如先进封装、通信设备、工程机械、光通信、CPO、PCB、光刻机、存储芯片、元器件），并结合 34/55 天时间窗等待右侧。

09:59大盘仍处“上有压、下有撑”的箱体整固期。上证指数从8月26日到9月4日用户30分钟级别55根K线的时间组成小时级别A浪下跌，然后小时级别B浪冲顶后运行小时级别C浪下跌。其中破位30分钟级别144线3840就已经右侧确认了要回踩144小时均线3768与A浪低点3732。

10:13《操作标准》拉卡拉在8月26日破位5日均线和8日均线死叉点，X在9月2日破位5日均线和8日均线死叉点都是调出。至于什么时候止跌，天赢居也是有明确方法的：一个小时五微浪上涨结构之后，5分钟/15分钟级别重返144T并放量，小时级别MACD与KDJ双金叉，同时站上5/8/13/21日均线的“均线齐上”，为更佳的右侧调入点。

10:41上证指数今日分时延续上周五的震荡特征：9月18日第一段下跌，9月19日全天弱反到9月22日，但从箱顶38993回踩箱底3732的趋势未改：5/15/30 分钟级别仍压在144T均线之下，反弹以修复为主而非趋势性上攻。通常弱反之后还有第三段对称调整到箱底3732。

10:55大盘在调整，但是《赢家笔记》统计的科技硬件只是分化，其中大部分科技股依旧是均线多头排列和处于上升通道之中：CPO、PCB、先进封装、元器件、通信设备、AI眼镜、AI手机PC、无线耳机、苹果、存储芯片、液冷服务器、英伟达、铜缆高速连接。特别是前面几名是非常强势的。所以我们对于科技硬件采取的是破位5日均线之后，或者破位通道下轨，或者破位5日均线与8日均线死叉点才出局，从而避免过早离场。对于其他个股就不要这么仁慈

11:10两市量能继续萎缩，说明资金持仓意愿不强、轮动更快。箱体运动就应该按照箱体规则进行高抛低吸，我们8月28日在箱顶3888附近建议高抛，在9月4日箱底3732建议低吸，在9月12日箱顶3893以及9月18日箱顶3893都是建议做价差的。接下里回踩箱底3732依旧建议低吸。所以，我们的“高抛低吸”不是口水话，而是有具体参数和规则的，能够简单操作的。

11:24深成指、创业板指、科创 50 上周四创新高后，当前围绕 5/8 日均线做节奏性回撤，属于右侧消化。参考沪指在箱顶3888/3893/3909的箱体震荡逻辑，需持续跟踪三大指数的回踩强弱与量能变化，以判断后续是否共振再攻。大部分股票在指数从箱顶3893回踩箱底3732的过程中都是下跌为主，但科技硬件分化明显，大部分还在上升通道中，少部分随波逐流。上个交易日逆势大涨的防御股在今天熄火，因为防御股持续性差，所以很难进入《赢家笔记》。所以前面一个月时间反复劝告天友们不要去做船舶、证券、保险、银行、医药，就是尊重统计学数据分析。

13:01节奏判断：缩量＝洗盘后段。上午两市继续缩量横盘，换手趋缓说明短线浮筹逐步稳定、调整接近后半段，结构上仍以“弱震荡＋快速轮动”为主，耐心等待量能继续收敛后的方向选择。但 5/15/30 分钟144T 之下仍属弱反弹，未见趋势性上攻。股价在5日、8日、13日、21日均线以及三条趋势线3838之下，趋势还没有好转迹象，若量能不配合，还要继续回踩箱底3732。

13:069月18日碰箱顶3893之后破位多条趋势线与均线交织的3838附近，导致回踩下方绿色中轴3732的小时级别C浪波段。资金仍偏好科技主线的分支轮动，而防御股总是昙花一现。左侧箱底3732尚未到达，右侧加仓需同时满足：放量 + 站上5/8/13/21日均线 +（5/15/30 分钟）重返 144T。个股层面：业绩与趋势双确认优先，回避单日脉冲与弱势形态。

13:11强和弱的区别，其实很简单，把均线密集区作为棺材板板，站在上面是活的健康的，躺在下面就是病的或者死的。所以我们一再强调，要均线多头排列之后形成上升通道的股票才去关注

13:22我们在大盘重回到箱顶3888/3893的时候已经建议兑现做差价“分批减仓→锁定收益→保留试仓”的方式处理，回避轮动中的回撤。那么在箱底3732附近再低吸：围绕“趋势未破、基本面与逻辑仍在”的标的，优先在回调中分批承接，执行“跌买涨卖”的区间策略。

沪指上午继续在短期均线密集区下方震荡；分时小破前低后弱反。34日均线抬升并提供短线支撑，符合“用时间换空间”的震荡消化特征。

科创板守住8日均线后右侧上攻，延续多头节奏，但今天的量能低于9月18日的阴量，这点不太满意。

14:00沪指持续在均线密集区和趋势线密集区3838之下窄幅震荡，短线调整趋势未变，呈“指数红、个股绿”的弱修复格局。两市 3700+ 只个股下跌，赚钱效应偏弱，说明大盘仍处震荡洗盘后半段的挤水阶段。资金仍围绕科技硬件抱团，特别是CPO、PCB、先进封装、元器件、通信设备、AI眼镜、AI手机PC、无线耳机、苹果、存储芯片、液冷服务器、英伟达、铜缆高速连接，大部分趋势良好，但板块内分化加剧，抱团更集中

14:07连续一天半的弱反都是横盘的状态，由于弱反之前是9月18日的急跌，所以弱反之后需要再次急跌到3732形成三段式对称，也就是上午画的分时图。下跌到箱底3732就是机会

14:16本周有两大时间窗：9/23秋分与自 8/26 以来的第21 天节点。按惯例，上半周探底蓄势、下半周陆续止跌的概率更高。34日均线和55日均线都在向上逐渐靠拢，与绿色中轴重叠后形成强大的箱底支撑，后续关键在于放量并企稳，具体按照天赢居的止跌方法应对。

14:22三大指数午后同步转弱，日线MACD与KDJ死叉共振，提示日线级别的整理仍在延续，未到箱底之前，大盘仍处震荡调整阶段。继续等待放量收复5/8/13/21日均线并站稳的右侧机会，等待小时级别macd与kdj重新金叉，等待重新站上5分钟/15分钟/30分钟K线图的144线。保持克制，中性偏低为宜，反弹量能未起不追价。

14:40这几天的节奏切换很快，9月18日看到急跌割肉的时候就开始反弹了，9月19日看到反弹来了想做个短平快的时候，横盘又到尾声了，9月22日等到横盘结束后继续下跌的时候，部分科技硬件股提前抢跑了。我们不要急，现在只有部分科技硬件有机会，等跌到箱底的时候，机会更多

14:59横盘的长度已经大于了9月18日的下跌距离，所以目前的横盘是调整后期非常强势的表现，用时间换空间，等止跌，等不到左侧就等右侧确认