9月26日A股大盘走势预测

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一、大盘走势：震荡整固中寻找方向，政策与外资博弈加剧

9月26日A股预计呈现“分化震荡、科技领跑”的格局，上证指数波动区间或为3830-3870点，创业板指围绕3200点展开争夺。核心逻辑如下：

1. 政策托底与资金分流并存

- 央行6000亿元MLF操作落地，叠加降准释放长期流动性，市场流动性环境宽松。但证监会严控两融扩张、暂停部分银行理财备案，政策层“防疯牛”意图明显，短期资金面或面临结构性分流。
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- 北向资金9月25日遭遇净卖出，证券、软件开发行业遭抛售超25亿元，但化学制药、医疗服务逆势净流入 。需警惕外资对科技板块的阶段性撤离风险。

2. 技术面承压与情绪修复需求

- 沪指9月25日冲高回落，3850-3890点区间套牢盘密集，若成交量无法放大至2.5万亿元以上，指数短期难突破关键阻力位 。创业板指则受宁德时代、迈瑞医疗等权重股支撑强势反弹，重点关注后续反弹动能。
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- 炸板率高达50%，超4000股留下长上影线，市场情绪处于脆弱平衡。若26日早盘修复力度不足，可能引发恐慌性抛盘 。

3. 外围扰动与事件催化交织

- 美联储官员鹰派表态（如戴利称“不急于降息”），叠加美国政府停摆风险临近，美股科技股或继续回调，间接压制A股成长板块。
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- 华为全联接大会后续订单落地（如拓维信息获5000P算力服务器采购意向），以及9月游戏审批超预期（156款获批），可能成为科技股反弹的导火索。

二、活跃板块及核心逻辑

1. AI算力与华为产业链：政策+订单双轮驱动

- 算力基建：华为Atlas 950超节点发布（支持8192张卡全液冷互联），带动拓维信息、神州数码等服务器供应商订单增长。湖南、北京等地千亿级算力中心项目加速落地，液冷服务器（高澜股份）、光模块（中际旭创）等细分赛道受益。
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- 鸿蒙生态：鸿蒙电脑整机唯一规模出货商拓维信息，与华为联合发布昇腾DeepSeek一体机，在金融场景实现推理时延降低40%。关注常山北明、润和软件等鸿蒙系统集成商的补涨机会。
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- 风险提示：若工业富联、中科曙光等龙头跌破5日均线，需警惕板块短期回调。

2. 半导体设备与材料：国产替代加速

- 政策催化：大基金三期3440亿元资金重点投向设备、材料环节，北方华创、中微公司获北向资金连续加仓。商务部对美国模拟芯片反倾销调查（涵盖40nm及以上工艺），利好士兰微、扬杰科技等功率半导体厂商。
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- 业绩验证：长川科技三季报净利润同比大增131%-145%，半导体测试设备需求旺盛，带动精测电子、华峰测控走强。
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- 操作策略：关注中芯国际、沪电股份等成熟制程标的的低吸机会，若中芯国际股价突破55元，板块有望迎来加速行情。

3. 游戏与传媒：版号红利释放+AI赋能

- 政策利好：9月游戏审批156款（年内第三次超150款），腾讯《玄中记》、网易《燕云十六声》等头部新游获批，带动三七互娱、吉比特等龙头估值修复。
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- 技术创新：AI生成游戏内容（AIGC）渗透率提升，汤姆猫、昆仑万维等公司通过AI降低研发成本，单款游戏开发周期缩短30%。
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- 风险提示：警惕估值过高标的回调，若冰川网络、盛天网络等股价跌破20日均线，需减仓避险。

4. 新能源汽车与智能驾驶：政策刺激+需求回暖

- 政策加码：多地出台或重启新能源汽车补贴（如杭州最高立减1000元），叠加华为问界M9预售火爆，带动宁德时代、比亚迪等产业链个股反弹。
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- 技术突破：华为ADS 3.0自动驾驶系统（支持无图城区领航）在深圳、上海落地，德赛西威、中科创达等供应商订单增长。关注激光雷达（速腾聚创）、域控制器（华阳集团）等细分领域。
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- 资金分歧：板块主力资金净流出12亿元，但散户资金净流入8亿元，短期波动加大，建议关注长安汽车、赛力斯等龙头的低吸机会。

5. 跨境贸易与物流：政策支持+关税反制

- 政策导向：商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》，支持上海临港、海南自贸港开展国际数据服务业务，利好跨境电商（焦点科技）、物流（中国外运）。
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- 关税反制：商务部对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查，叠加对美墨碧根果反倾销立案，国产替代逻辑强化，关注洽洽食品、三只松鼠等休闲食品企业。
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- 风险提示：若人民币汇率大幅升值，可能压制出口企业利润，需密切跟踪汇

综上，9月26日A股科技主线有望延续，同时重点关注政策驱动下的相应结构性轮动机会。