10月29日A股大盘走势预测

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一、大盘走势：技术面承压与政策面支撑的博弈

1. 技术面特征与资金信号

- 高位震荡格局：上证指数10月28日冲高回落，收出带长上影的十字星（3988.22点，-0.22%），4000点整数关口压力显著 。日线级别形成三个向上跳空缺口，5日均线乖离率偏大（约1.5%），技术上存在回补需求。MACD红柱缩短、KDJ指标高位钝化，显示上涨动能边际减弱 。
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- 量价背离隐忧：沪深两市成交额2.17万亿元（环比缩量8.2%），主力资金净流出714.05亿元，电子、有色金属等权重板块净流出超百亿元 。北向资金大幅净流出，北方稀土、华友钴业等有色龙头遭抛售 ，反映外资短期谨慎。
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- 支撑与压力位：短期支撑位3972点（第一缺口位置）、3954点（5日均线），压力位4000-4010点区间。若29日开盘半小时成交额低于4000亿元，市场可能延续调整；若全天放量至2.3万亿元以上，或开启二次冲关 。

2. 政策与流动性环境

- 中长期政策红利：2025金融街论坛年会释放多重利好，包括央行恢复国债买卖操作、研究个人信用救济政策，证监会深化创业板改革、优化外资准入等 。深圳发布集成电路补贴政策（最高500万元），直接利好半导体设计企业。
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- 短期流动性预期：美联储议息会议（10月28-29日）大概率降息25基点至4.00%，市场等待政策声明中关于缩表的表述 。若释放鸽派信号，外资可能回流A股；若维持谨慎，北向资金或延续流出 。

3. 外围与产业催化

- 美股联动效应：10月28日晚美股三大指数若维持上涨震荡，特别是权重科技股如持续上涨，可能对明日A股开盘形成正面影响。
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- 产业事件驱动：低空经济政策密集出台，重庆推广无人机巡检、湖北目标2027年产业规模达3500亿元，中国卫星、航天智装等标的或受资金关注。半导体板块受益于全球存储芯片涨价（三星、海力士报价上调30%）及国产替代加速，中芯国际港股连涨3日，A股相关标的存在补涨空间。

二、活跃板块：政策主题与资金轮动下的结构性机会

1. 半导体/AI算力：国产替代与技术突破共振

- 逻辑支撑：全球半导体超级周期开启，存储芯片涨价、上海微电子28纳米光刻机交付临近，叠加深圳集成电路补贴政策，板块业绩确定性提升。算力硬件需求旺盛，英伟达1.6T光模块采购计划上修至2000万只，中际旭创、新易盛等龙头订单饱满 。
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- 资金信号：半导体板块主力资金净流出191.94亿元，但中际旭创、兆易创新等核心标的获主力资金连续加仓，显示中长期资金布局。C奕材-U（科创板次新）首日净流入12.95亿元，反映市场对国产替代的高预期 。
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- 操作策略：关注低位补涨标的（如澜起科技、沪电股份）及业绩超预期个股（如兆易创新），若29日板块放量收复5日均线，可轻仓试错 。

2. 低空经济：政G驱动的新兴赛道

- 政策催化：“十五五”规划明确“万亿级产业”定位，广州、重庆等地出台专项政策，单条措施最高补贴2000万元，重点支持无人机物流、城市空中交通等场景 。中国卫星、航天智装等企业受益于卫星制造、火箭发射需求增长。
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- 资金动向：板块主力资金净流入约15亿元，游资与机构形成合力，江龙船艇、长城军工等个股涨停 。但需警惕部分标的估值过高（如航天彩虹PE超100倍）。
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- 风险提示：空域开放程度不及预期、技术迭代风险可能压制板块表现，建议关注神开股份、石化机械等油气开采设备企业，以及中海油服、中油工程等低位补涨标的。

3. 券商板块：牛市旗手的修复机会

- 逻辑支撑：首批券商三季报披露，中信证券（净利润+37.86%）、东方财富（净利润超90亿元）等龙头业绩亮眼，板块估值处于历史低位（PB 1.2倍） 。证监会优化外资准入、深化创业板改革，直接利好券商经纪、投行等业务 。
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- 资金验证：券商ETF（515010）连续3天净流入，规模创近一年新高，但券商ETF（159842）净流出，显示资金分歧。中信证券、东方财富等龙头若企稳，板块或开启补涨。
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- 操作策略：关注龙头券商（中信证券、东方财富）及次新券商（财达证券、国联证券），若29日沪指站稳4000点且成交量放大，可重点参与 。

三、总结

10月29日A股在技术面调整压力与政策面支撑的博弈下，大概率呈现震荡修复格局，上证指数波动区间或为3975-4010点，创业板指围绕3200点争夺。活跃板块聚焦半导体/AI算力、低空经济、券商，投资者可把握低吸机会，但需警惕量能不足导致的冲高回落。中长期来看，科技主线仍是超额收益来源，重点关注趋势向上且处于低位的标的。