下周（11月24-28日)A股大盘走势预测

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一、11月21日大盘走势与技术面全景

（一）市场暴跌特征

- 指数全线重挫：上证指数暴跌2.45%至3834.89点，失守3900点整数关口；深成指跌3.41%至12538.07点；创业板指重挫4.02%至2920.08点，创近期最大跌幅
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- 成交量放大：两市成交19657亿元，较前日增加2575亿元(+15.1%)，恐慌性抛压明显释放
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- 个股普跌：下跌个股超5000只，仅352只上涨，跌停股超20只，市场情绪降至冰点

（二）技术面关键信号

1. 均线系统破位：沪指跌破60日均线(3949.98点)，5日、10日均线死叉下穿30日均线，形成典型"空头排列"，中期调整信号确立
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2. 超卖迹象显现：
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- RSI指标跌至30以下，进入超卖区间
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- 创业板指KDJ指标J线跌至10以下，严重超卖
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- 指数与5日均线乖离率达-4.2%，创年内新高，技术反弹一触即发
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3. 支撑与压力格局：
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- 强支撑带：3800点(前期震荡平台下沿)、3731点(月线上升中继上轨)
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- 强压力带：3922点(今日低点)、3960点(5日均线)、4000点(整数关口)

（三）资金流向特征

- 北向资金：逆势净买入，重点加仓贵州茅台(+3.72亿)、医药生物板块
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- 主力资金：大规模净流出1786.54亿元，其中创业板净流出377.44亿元，科技成长板块成为抛售重点
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- 防御板块：银行(+21.88亿)、医药生物获得资金净流入，显示资金避险倾向

二、周末消息面分析：政策利好对冲外部压力

（一）国内政策密集释放

1. 消费刺激加码：
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- 财政部等五部门发布《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，扩大免税商品种类，自11月1日起实施，预计拉动消费超500亿元
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- 工信部明确表态将"推进家电、手机等消费终端换代"，消费电子有望纳入国补范围，预计带来千亿级市场空间
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2. 流动性持续宽松：
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- 央行将于11月25日(下周二)开展6000亿元6个月期买断式逆回购，保持市场流动性充裕
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- 机构预测11-12月还有一次降准，释放流动性约5000亿元

（二）外部环境变化

- 美联储政策预期转变：12月降息概率从40%升至75%，提高降息预期，对A股产生一定影响
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- 美股周五反弹：道琼斯涨1.08%，标普500涨0.98%，纳斯达克涨0.88%，外围情绪有所缓和

三、下周大盘走势预测：震荡筑底后迎来超跌反弹

（一）走势路径预判

下周将呈现"先抑后扬、震荡筑底"格局，核心波动区间3780-3950点：
预计周一(25日) 惯性下探，测试3800点支撑、3780(强支撑)、3830(今日收盘)， 70%概率下探后企稳；
周二至周四超跌反弹，挑战3900点、3920(近期低点)、3960(5日线) ，65%概率反弹至3900+
周五(29日) 震荡整理，巩固反弹成果3850(中轴)、3900(心理关口) ，60%概率区间震荡

（二）关键影响因素

1. 技术反弹动力：严重超卖+与均线大幅偏离，反弹需求强烈，历史数据显示类似情况90%概率出现技术性修复
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2. 量能是决定因素：
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- 若反弹时成交量重回2万亿以上，有望挑战3960点
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- 若成交量持续萎缩，则反弹高度有限，维持3800-3900点震荡
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3. 政策催化：周二央行6000亿逆回购+消费刺激政策落地，有望成为反弹导火索

总体判断：此次调整属于上升趋势中的中级回调，3730-3800点支撑带强劲，系统性风险有限。下周初惯性下探后将迎来超跌反弹，周中有望收复3900点。

四、重点关注板块及行业：防御+政策双主线

1. 医药生物板块（确定性最高）

- 核心逻辑：防御属性+资金青睐+业绩稳定+估值合理
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- 北向资金逆势净流入，为唯一获得净买入的主要板块
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- 流感季节来临，相关药企订单增加，业绩有望提升
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- 关注方向：创新药(药明康德)、医疗设备(迈瑞医疗)、生物疫苗(智飞生物)

2. 大金融板块（避险首选）

- 银行：低估值(PE 5.8倍)、高股息(平均4.4%)，主力资金净流入21.88亿元，流动性宽松利好净息差
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- 券商：市场波动加大提升交投活跃度，IPO常态化提供稳定收入
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- 关注：招商银行、中信证券、东方财富

3. 消费电子与免税（政策受益）

- 消费电子：工信部明确表态支持消费终端换代，手机、平板等有望纳入国补，直接利好产业链
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- 免税：新政策扩大免税商品种类，预计拉动消费超500亿元，中国中免等龙头直接受益
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- 关注：立讯精密、歌尔股份、中国中免、王府井

4. 超跌反弹板块（技术性机会）

- 半导体：短期暴跌后估值回归合理区间，国产替代长期逻辑未变，关注存储芯片(兆易创新)、设备(北方华创)
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- 新能源：调整充分，政策支持持续，关注光伏(隆基绿能)、储能(阳光电源)等龙头

5. 资源与能源（供需改善）

- 贵金属：避险需求提升，关注山东黄金、赤峰黄金
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- 石油化工：国际油价企稳回升，关注民营大炼化(恒力石化)、化肥(云天化)

五、操作策略建议

1. 仓位控制：总体5成仓位，3800点以下可分批加仓至6-7成，3950点以上减仓至4成
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2. 布局节奏：
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- 周一(25日)：3800点附近试探性建仓医药、金融等防御板块
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- 周二(26日)：央行逆回购后观察市场反应，若放量上攻可加仓政策受益板块
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- 周四前：3900点以上逐步减仓，锁定收益
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3. 风险提示：
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- 若跌破3780点且放量，需警惕调整加深，建议减仓至3成以下
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- 关注美联储12月会议预期变化，若降息预期进一步降温，可能引发二次探底

总结：大盘暴跌后技术面严重超卖，下周有望迎来超跌反弹。建议重点关注医药生物、大金融等防御板块，以及消费电子、免税等政策受益板块。操作上宜低吸为主，忌追高，重点把握3800点支撑带的布局机会，波段操作把握反弹行情。