1月28日A股怎么办？

七祖

今天盘面再次出现了戏剧性的一幕，主要是开盘急转直下，让人有些心惊肉跳。特别是早上并没有看到汪汪队明显的抛售，市场就承受不住跳水，让人担心牛已死。当然，也不排除使用了汪汪队使用其他手段调控节奏，比如直接在个股上面砸盘，昨天尾盘也是出现了超大单压盘，还有就是刻意挑动了大小盘的分化，一旦刺激大金融走强，小票往往就会回落。

中午，指数跌幅开始收窄，个股也逐渐的探底回升。这里因为没有看到权重ETF的减仓信号，所以市场情绪略有一些好转，特别是延续到了午后2点多。比较遗憾的是随着指数和个股的反弹，在尾盘半小时再次看到了汪汪队出手。他们如果不给抛压的话，那么指数个股涨幅会舒服很多，我中午也说他们不抛对A股来说就是晴天，结果尾盘一看，还是阴魂不散，也算是白高兴一场。

就盘面来看，四大指数全天探底回升集体收涨。截至收盘，沪指涨0.18%，深证成指涨0.09%，创业板指涨0.71%，科创50涨了1.51%，北证50涨跌了0.05%，它一度跌了2%。两市个股跌多涨少，下跌个股超3400只，上涨个股1900只，59个涨停，13个跌停。两市全天成交2.89万亿元，较上一日缩量成交3532亿元，内资主力资金净卖出559.4亿元；两市涨跌中位数为-0.66%。

领涨板块，权重股全天护盘，题材概念多数下行。半导体、光刻机、先进封装、存储芯片等国产硬科技概念全线爆发，东芯股份、金海通等多股涨停；太空光伏概念再度拉升，赛伍技术、拓日新能等涨停；光模块、光芯片、PCB等算力硬件概念午后全线走强，宏景科技、中瓷电子等多股涨停；航空发动机、大飞机概念午后走高，航发动力、航发科技等多股涨停；商业航天、卫星互联网概念反弹，盛路通信、三维通信等涨停；黄金、白银概念持续强势，湖南黄金、招金黄金等涨停；人形机器人、无人驾驶、AI应用、消费电子等概念表现强势。

领跌板块，锂资源、电解液、六氟磷酸锂等锂电池材料概念全线走低，国城矿业跌超8%；电网设备、AI电力、变压器等电力产业链集体回调，长城电工跌超7%；疫苗、抗病毒概念上演一日游；CRO、创新药、减肥药等医药概念全线走低，广生堂、达嘉维康、硕世生物等多股跌超8%；白酒、乳业、食品饮料、零售等大消费概念持续走弱；煤炭、钢铁、化工等顺周期概念全线回调，江天化学跌近10%；农业、养殖业、房地产、券商等概念表现弱势。

七祖

报道称，北向资金最新调仓出炉。北向资金作为A股市场的“聪明资金”，持仓变动往往反映出外资对国内宏观经济、行业景气度的长期判断。从四季度持仓数据来看，可从中捕捉三大核心趋势：一是市值持续攀升与持股数回升。截至2025年年末，北向资金持有A股市值达2.5885万亿元，年内累计增加逾3880亿元，实现连续4个季度正增长，加仓数量来看，四季度较三季度加仓2.34亿股。

二是四季度顺周期行业成加仓主力，有色、机械、化工领衔加仓。有色金属行业以15.55亿股的季度加仓量位居首位，化工行业延续全年加仓态势，机械、交通运输、石油石化、钢铁Ⅱ等行业均获显著加仓。三是硬科技赛道延续长期布局，核心领域持续获捧。科技制造作为北向资金长期配置的核心方向，四季度依然保持加仓态势，硬件设备四季度延续三季度的加仓热潮，半导体行业实现连续四个季度增持。

北向资金的持续布局与调仓动作，与全球外资机构对A股的积极展望形成呼应，外资机构集体释放对A股的积极预期，纷纷上调目标点位及盈利预测，看好中国股市长期上涨潜力。再就是2026年保险业开门红正在冲刺，据记者了解，分红险占据今年各家保险机构销售的C位。“今年新开保单的八成是分红险。”多位保险代理人对记者表示，今年开门红业绩出乎意料地好，侧面反映出客户对分红险及长期稳定收益率财富管理产品的巨大需求。“根据相关机构测算，今年将有数十万亿的居民存款陆续到期，这也在开年便引发了财富争夺战的讨论。”这背后则是成为险资后的居民存款会布局多少进入A股。

上面的消息大致上是梳理了资金面的一些进展，北向资金在持续流入，注意他们布局的方向，还有就是险资也是成为一个重要的资金来源。因为去年做了一些风险因子的调整，公募和私募基金的薪酬管理要和基准指数匹配，所以这也刺激了不少资金要标配一些权重指数，比如A500ETF和沪深300ETF，这可能也是近期汪汪队持续释放抛压，至少有三五千亿的筹码压盘，但是指数和板块跌不下来，确实有北向和险资承接的可能。

不过，市场近期依然存在三大变数。一是在节前最后三周的交易中，去杠杆（降温）的行为和程度到底会在多大程度上影响多头，汪汪队的抛压何时结束；二是此前A50经历了9连阴，可以说大盘权重股调整比较充分，后续风格是否会让主题炒作难以为继并影响到市场的赚钱效应，还要小心春节前后风格切换的可能；三是进入到业绩披露和预披露期密集期，1月份最后几个交易日的业绩雷可能逐步引爆，因为，年报业绩预告（强制披露情形）需要在 1 月 31 日之前，所以未来三天，可能会有业绩雷出现，要梳理下自己的持仓股。下面是我对指数的看法：

上证指数，这里横盘震荡，重心逐渐提高，不过今天又是穿头破脚的小阳线，尝试反包，但收盘还是失败了。量能有所萎缩，尾盘再次遭遇了汪汪队的压制，所以这里可能还是要走前两天提到的ABC小三浪结构，MACD死叉时间只有4天，调整还是不太充分，节前这里还是难有作为，继续看调整盘整为主。

深成指，这里也是看横盘震荡，昨天高开低走，出现了因吞噬线，而且日线上面也有顶背离，今天是低开低走，一路下探，但是又有探底回升的走势，所以还是看横盘震荡，没有能破局，尾盘又遇到了汪汪队的压制，所以暂时还是涨不起，跌不下，操作上注意波段为主，调整还没完结，节前难有指数行情。

创业板指数，这里跟深成指差不多，也是看横盘震荡，但是也可能走出ABC小三浪，回踩3200点应该是有比较明显的支撑，之前的头肩底结构或者旗形结构。箱体结构，都说明这里是有支撑的，后面还是看创业板的几个龙头企业年报的业绩情况，特别是ai硬件产业链。当然新能源赛道龙头硬件也要考虑是否符合预期。

科创50指数，这里也是高位横盘震荡，一阴一阳，反复切换，上方有压力，主要是前高的压制，下方有支撑，近期行业利好也还是不少的，今天有明显的探底回升走势，但后面可能又会遭遇汪汪队的压制，所以技术面这里也是倾向于有一定的调整，近期这里高位量能明显放大，却没有向上突破，走势并不是特别良性。

北证50指数，昨天高开低走，出现了回踩，今天一度下探回踩20天线，尾盘又强行拉回，出现了宽幅震荡的纺锤线。说明这里也是上有压力，下有支撑，这里仍然是看做abc三浪的走势，如果真能够跌破20天线，向下回踩1500点以下，可以考虑接回指数基金。这里如果出现较大幅度的调整，反而有可能促成北证50etf的微信，走的太强反而需要降温调控。再就是年报业绩预告还是对它形成考验，过去一年涨幅还是偏大的，估值偏高。

恒生指数，这里横盘震荡数日之后，再次大举冲高，但主要依靠的是内银股，内险股，与科技股关系不大，考虑到沪深主板都已经出新高，所以港股这里出现新高倒也不意外，只是恒生科技出新高就难度大一点，但这里也要注意，即便出新高的话，这里可能短线有顶背离，仍然考虑是诱多的安排。

技术大咖徐先生晚上认为，上证走的那叫一个四平八稳，在一个非常小的空间里，横了十个交易日了，每天波动率都很小。没波动市场策略就没啥变化，还是建议等市场出现变化之后再应对，这里提前预判是有风险的。没有概率优势的预判容易出错，考虑到人性的弱点，出错后纠错的难度就比较大，所以这里尽量降低交易频率，就能减少交易出错率。

他大概率是要等待市场出现打破僵局的走势，目前他还是维持了10成的仓位状态。私募机构仓位昨天出现了大幅的减仓，从5成多回到了4成多，今天继续小幅的减仓，七祖的仓位还在7成左右，变化不太大，早上弄了一点稀土概念，但是表现不太好，主要是看到了川川那边在入股稀土公司，但是A股这边表现偏弱，所以盘中我也就没有点评了，走不好明后天就撤。都是小仓位尝试，目前主要方向还是三龙四虎，且在里面腾挪。

这里再补充一个事情，那就是美联储这两天要召开议息会议，“美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储官员本周预计将自去年9月连续三次降息以来首次维持利率不变。问题是，何种情况会促使美联储再次启动降息。答案取决于以下哪种风险先显现：劳动力市场出现崩溃，或通胀向2%的目标水平显著回落。自去年12月上次会议以来，这两者都尚未发生。结果是，即便白宫施加了巨大政治压力，委员会仍处于观望状态。大多数官员仍认为今年晚些时候仍可能降息，但对何时数据会支持降息存在分歧。

当然前面我也说了，如果不降息的话，那就看川川会有什么样的表态，他可能会提名一个激进加息的人担任下届美联储主席，当然，他如果为了顾及华尔街的意见，也可能提名一个市场接受的人选，总之未来几天可能会有一些波动，操作上我们还是稳健一点为主，仍然坚持4~6成比较合适，十成还是太激进了。目前欧洲股市涨跌互现，幅度也就在0.3%左右美股股指期货这是分化，纳指倒是涨了0.6%，不过标普涨了0.2%，道指的是跌了0.5%，看来今晚是一个分化，倒是有利于科技股。

A50是涨了0.2%，恒生股指期货则是涨了0.6%，看起来今天晚上中概股会表现稍好，特别是今天港股是还可以的，只不过中概股更多是跟恒生科技接近一点，恒生科技涨幅不大，目前汇率方面也还是利好a股和港股的，目前是在6.94附近，美元指数则是回到了96.6，估计不久之后会跌破96.2，要刷出4年的新低，，这时候要注意是否继续出现抛售美国的情绪，美元美债和美股都有不少风险，布局海外资产的还是谨慎一些为宜。我们的操作也是如此，汪汪队还没减持完毕，年报业绩雷这两天有可能释放，大家操作还是悠着点。