1月12日A股怎么办？

七祖

新年的每一天都在见证上证指数的奇迹，10连阳的时候我都快受不了了，结果居然能走到了16连阳。不断刷新10年的指数新高，也不断刷出30年的连阳新纪录。当然今天也还是刷新了三个多月的量能新高，上次超过30,000亿是9月18号，不过那天是下跌带量，而今天是上涨带量，按这个规则的话，上一次上涨带量纪录是8月25号，那天是3.14万亿，今天是3.12万亿。

坦白说，节后指数能够如此大举冲高，量能加速放大，其实分析来分析去，并没有找到多少实质性的利好，至少节前节后几天基本面没有大幅变化。非要解释的话，我觉得真的是前面的节奏是被汪汪队掌控的，也就是说去年的指数涨幅被锁死了，所以券商也好，保险也好，一些可以带动的板块都被压抑着，于是到了新年就按照新指标，上升空间就出来了，于是开启了节后的大爆发。

特别是我们看到中证a5I指数在11月底至今涨了10.3%，而同期上证指数只涨了7.4%。而在这期间，a500etf出现了明显的持续放量，虽然我们可以解释为今年即将推出中证a500的期权，所以不少资金选择了对标这个ETF，所以上证50ETF和沪深300ETF有缩量，有资金转移出来。不过，这背后应该还是有不少长线资金参与，包括汪汪队和险资之类，市场在这个位置做多，必须真金白银才行。有意思的是，今天指数新高和普涨，新闻联播公众号时隔数月再次发文报道股市。

回到盘面，五大指数全天集体上行，截至收盘，沪指涨0.92%站上4100点，K线收16连阳，深证成指涨1.15%，创业板指涨0.77%，科创50涨了1.43%，北证50涨了1.05%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3900只，下跌个股1300只，涨停112个，跌停3个；两市全天成交3.12万亿元，较上一日放量成交3224亿元，内资主力资金净卖出346.3亿元；两市涨跌中位数为0.68%。

领涨板块，市场情绪持续维持强势，主力做多意愿明显，题材概念多数上行。AI漫剧、智谱AI、AI营销、AI医疗、AI智能体等AI应用概念全线爆发，志特新材20CM5连板！易点天下、昆仑万维等多股涨停；小金属、黄金、有色金属概念全天强势，云南锗业、金钼股份等涨停；商业航天、卫星互联网、太空算力概念持续强势，航天电子、银河电子等多股涨停。

华为昇腾、算力国产化概念持续走强，直真科技、大位科技等涨停；零售、免税店、谷子经济等部分消费概念拉升，广百股份、银座股份等涨停；核聚变概念持续强势，安泰科技、弘讯科技等涨停；军工产业链、跨境支付、量子科技等概念全线上行。两市仅银行、保险、有机硅等少数题材表现弱势，还有少数前两天强势的脑科学、化工、存储板块也在跌幅榜上。

七祖

2026年全球市场开局强劲，但投资者可能会在本周五面临今年第一个真正的考验——美国劳工部将于北京时间今晚21点半公布12月就业数据。美国12月非农就业人数增加5万人，预估增加7万人，前值增加6.4万人。美国12月失业率为4.4%，预估为4.5%，前值为4.6%。就七祖的理解来说，好像有好有坏，非农数据增加肯定不及预期，但失业率下降好像又好了很多，反正现在美国的数据总是这么纠结，真有可能被操纵了。目前来看，欧美市场对此反应是偏利好。

再就是今晚，美国最高法院还将就美国川川大部分关税的合法性做出最终裁决（不知道具体几点，也不知道结果，只能等消息出来再评论了）。期权市场的交易员们目前正严阵以待，准备迎接可能是今年迄今为止波动性最大的一个交易日——标普500指数预计将出现大幅波动。根据盈透证券首席市场策略师Sosnick的说法，以周五到期的平值合约的定价估算，标普500指数周五预计将出现上下至少0.9%的波动。Sosnick还质疑投资者是否已足够谨慎。

回到亚太市场，汇丰策略师在一份报告中称，亚洲散户投资者正日益将资金从银行存款转向股市，该地区普遍出现强劲买盘。他们指出，总体股票投资水平仍然很低，且大部分家庭金融资产仍以低收益现金形式存放，这表明未来几年将有更多资金继续流入股市，从而减少对外国投资者的依赖。不过，亚洲投资者对购买海外资产有浓厚兴趣，去年韩国散户投资者购买美国股票的金额增至近三倍，中国内地投资者买入港股的规模也创下纪录。汇丰补充称，ETF也日益普及，中国大陆目前是亚洲最大的ETF市场，中国湾湾ETF市场也在迅速扩张。

  再看A股市场，国信证券研报策略指出，25年A股增量资金市场特征明显，杠杆资金、私募资金等活跃资金成为主要入市力量，险资亦有较大入市体量，主动偏股公募整体净赎回。当前入市资金或主要来源于高净值人群，随着大部分居民风险偏好自低位逐渐修复，26年普通居民资金有望成为主力入市资金。25年宏微观背景与20年均具有一定相似性，但增量资金结构存在差异，借鉴历史伴随居民资金入市进程推进，26年全年增量资金预计达2万亿元。

尽管港股市场尚未迎来机构预期的“春季攻势”，但持续萎缩的卖空数据正释放积极信号。最新统计显示，自2025年10月13日至2026年1月8日，港股市场单日卖空金额已从78.02亿港元大幅回落至43.26亿港元，降幅达44.6%；同期卖空成交量也由48.61亿股锐减至24.93亿股，几近腰斩。这一趋势性变化暗示空头力量正系统性撤离市场。

科技龙头股的空头退潮态势尤为明显。腾讯控股在此期间卖空股数从594.50万股骤降至160.70万股，降幅高达73%；对应卖空金额同步萎缩，由37.79亿港元收缩至9.88亿港元。阿里巴巴的卖空规模同样显著收敛，卖空股数从3919.38万股减少至2239.07万股，降幅42.9%；卖空金额从62.89亿港元降至31.99亿港元，缩水近半。有分析指出，虽然指数层面尚未形成突破性行情，但卖空规模的系统性下降往往是趋势反转的先导指标。当空头回补与低位买盘形成共振，市场流动性将获得实质性改善。

不过这里也要注意，老股民有这样一句话，就是空头不死、多头不止，一旦市场真的没有做空力量了，也就是达到了一致预期，很可能就是最后的疯狂，反而要考虑卖在人声鼎沸处了。所以后面港股或许会跟随或者沪深主板一样出近期的新高，但是出新高之后，还能不能加速上行，这里是有分歧的，反正沪深主板也就是破前高之后涨了一丢丢，，就遇到了不小的阻力，所以我们也要保持一定的警惕，做指数ETF的话，可以适度波段操作，下面是我对几大指数的看法：

上证指数，这里出现了30年极其罕见的16连阳，指数逼空的走法，确实是让场外资金进入了FOMOl情绪，但也在酝酿着新的风险，这里要注意高位接盘的麻烦。当然今天指数能够走强，也可能和经济数据稍好有关系，物价开始修复，下周这种连阳应该会被打破。特别是深市调整概率较大，看资金跟随还是分化，只要量能还有3万亿，大体就还有可以做多的方向。

深成指，这里出现了放量大涨，再刷出新高，走势比较强劲，不过今天量能扩大的比较厉害。一般理解天量天价不会是同一天，那么下周应该还有新高，但刚好看到了锂电池跟光伏领域有利空。应该是会有拖累的，不过深市里面也有多条主线，看资金是否会出现某种切换，比如赛道资金流入科技，形成对冲，但这里先看回踩，再看支撑。

创业板指数，前面出现连续两根十字星线。今天低开高走，成功反包，量能有所放大，主要是ai应用方向走强，但是刚才看到了，锂电和光伏赛道有重大利空，所以下周可能会被拖累。当然板块内部可能会出现分化，继续做科技，远离赛道。这里也看小四浪的回踩。之前也说这里是突破头肩底颈线后的回踩，就看下周回踩有多深。

科创50指数，昨天冲高回落，今天低开高走，但还没有能成功反包，但也说明行情尚可，不过后续继续冲高，好像利好有点不足，上方缺口压力较大，要出新高，恐怕难度还比较大，近期没有发现科创方面的重大利好。因此这里不排除先做一个小四浪的回踩，然后再考虑第5浪再进行冲高。

北证50指数，这里出现了5连阳，今天尝试突破上方趋势线压制，但也是冲高回落。实体阳线并没有站上趋势线，所以这里还是注意可能出现回踩，不过多条均线已经重新走好，技术面确实支持它继续上行。沪深主板指数都已经出新高，他应该也能跟随出新高，只是还缺乏重大利好刺激。所以指数基金继续持有，个股的话则是跟随热点适度布局。

恒生指数，昨天中阴线下探，尾盘有所拉回，今天高开震荡收星，不过还是阴线，这里比预期的要差一点，因为昨夜中概股表现还是较好的，今天都没有补掉昨天留下的缺口。所以后面应该还是看横盘震荡，暂时没有太强的力量去打破僵局，对港股最大的利好就是 ai的进展，不过主管部门介入外卖大战，或许对网科龙头稍利好。

技术大咖徐明中午认为，今天市场继续强势，个股也不错，价格远离了趋势，趋势就越来越安全。目前就是安心的持股就好，他还是十成仓位。这一次沪指16连阳，无论是运气也好，还是技术也好，他在第一根阳线出来的时候选择加到满仓，这一战可以封神，虽然我也经常调侃他，但始终保持敬意。所以近期操作我们也是跟随，他没有减仓，我们就暂时不减仓，当然你一两成仓位的波动无所谓。

当然昨天私募机构仓位减仓力度还挺大，从六成多回到了5成多，不过今天又补了一点，但还是没有回到6成，说明这里还是有一些分歧。七祖近期的仓位还是维持在七八成左右，大咖wu，也是在4成到8成之间跳跃，目前是五六成左右，主要是布局了军工电子，算力，还有固态电池，电池方面有点利空，估计要稍微承压一点，但具体到固电还是不用太担心。

刚才我们看到美国的就业数据公布之后，三大股指期货涨幅延续，甚至略有一些扩大，但也就是0.2%~0.3%左右，国际金银价格也略有一些拉升，这可能意味着未来美联储降息的概率还是有所增加。欧洲股市目前普涨，有大有小，总体还可以，有两个指数都快涨幅1%了。 A50指数则是涨了0.2%，恒生股指期货则是涨了0.3%，也还是受到了这样的利好带动，交易员认为今年1月美联储不会降息，但全年应该还有50个基点的降息。大体来说，A股下周还有结构性的冲高机会，就是赛道板块，光伏和锂电恐怕要明显承压了，这里就看多空博弈的结果了。